Euro : léger rebond face au dollar américain alors que les rendements augmentent – Danske Bank

L’équipe de recherche de Danske note que l’EUR/USD s’est légèrement redressé au-dessus de 1,16 après la récente vigueur du dollar suite au discours du président de la Fed Kevin Warsh à Jackson Hole. Ils soulignent également que les pressions inflationnistes sous-jacentes restent contenues dans les principales économies de la zone euro, tandis que les marchés attendent les chiffres préliminaires de l’inflation, du chômage et le PMI manufacturier final de la région.

La paire rebondit au-dessus du seuil de 1,16

« Dans la zone euro, nous recevons les données préliminaires sur l’inflation pour le mois d’août. Les publications nationales de la France et de l’Espagne étaient globalement conformes aux attentes en termes d’inflation globale, tandis que l’estimation allemande s’est révélée légèrement inférieure aux prévisions. »

« En Allemagne, l’inflation HICP a augmenté à 2,9 % en glissement annuel en août (consensus : 3,1 %, précédent : 2,8 %), légèrement en dessous des attentes. Les détails montrent une hausse des prix de l’énergie et des biens de base, tandis que l’inflation des services et de l’alimentation a diminué, laissant le CPI core inchangé à 2,4 % en glissement annuel. »

« Les prix des biens ont fortement progressé pour le deuxième mois consécutif, ce qui suggère que nous commençons à observer certains effets indirects de la hausse des prix de l’énergie, mais la dynamique des services est restée très faible à 0,15 % en glissement mensuel désaisonnalisé. Globalement, la dynamique de l’inflation sous-jacente demeure contenue à 2,5 % sur trois mois annualisés, ce qui indique que la hausse des prix de l’énergie ne se transmet pas largement à l’inflation sous-jacente — situation similaire observée la semaine dernière en France et en Espagne. »

« Il est important de noter que les pressions inflationnistes sous-jacentes sont restées contenues dans les trois pays : l’inflation core a soit reculé, soit est restée inchangée, avec une dynamique toujours modérée. Cela suggère que le choc sur les prix de l’énergie ne s’est pas encore répercuté sur l’inflation sous-jacente. Nous prévoyons donc que l’inflation globale grimpe à 3,2 % en glissement annuel, tandis que l’inflation core devrait baisser à 2,4 %. »

« Sur le marché des devises, un léger rebond de l’EURUSD a été observé, repassant au-dessus de 1,16, alors que l’USDJPY est passé sous le seuil de 160 après le renforcement du dollar consécutivement au discours du président de la Fed Warsh vendredi lors de la conférence de Jackson Hole. »

« Toujours depuis la zone euro, nous obtiendrons les chiffres du chômage qui devraient rester à 6,3 % et le PMI manufacturier final pour août, qui devrait confirmer la publication flash de 52,8. »