Trump a annoncé le plus grand accord pétrolier de l’histoire : pourquoi les prix ont-ils augmenté ?

Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis avaient obtenu le contrôle majoritaire de plus de 65 milliards de barils de réserves pétrolières vénézuéliennes. Il a annoncé l’accord le 28 août, le qualifiant du plus grand contrat pétrolier de l’histoire. Cependant, le Brent n’a pas chuté à l’annonce ; la référence a au contraire grimpé d’environ 88 $ à 90,48 $ lundi, défiant la promesse d’augmentation de l’offre.

Les barils sont des réserves, pas de l’offre

L’accord accorde à une entreprise privée un bail de 100 ans sur 17 champs pétroliers vénézuéliens. Les États-Unis détiennent une participation de 55 % dans cette entreprise, a indiqué un responsable américain à Newsweek. La présidente par intérim Delcy Rodriguez a affirmé que ces champs disposent d’un potentiel prouvé de 65 milliards de barils. Elle a indiqué que le projet pourrait attirer plus de 100 milliards de dollars d’investissements. Trump a promis que cet accord mènerait à une baisse des prix à la pompe.

Aucun de ces barils ne circule pour l’instant. Le Venezuela produisait plus de 3 millions de barils par jour à la fin des années 1990. Selon les données de l’OPEP, la production s’établit aujourd’hui autour de 1 million de barils par jour. Rystad Energy prévoit que la production pourrait n’augmenter que de 17 % d’ici 2028. Cette progression dépend d’investissements massifs dans des infrastructures dégradées. Patrick De Haan, responsable de l’analyse pétrolière chez GasBuddy, a livré son analyse à Newsweek. Bien que l’espoir de prix à la pompe plus bas soit alléchant, il faudra encore des milliards d’investissements pour extraire ce pétrole.

Pourquoi les prix ont-ils bondi malgré tout ?

Le Brent était retombé de plus de 93 $ le baril fin août. Cette baisse a suivi l’apaisement des craintes autour du détroit d’Ormuz. Cependant, l’Iran et les États-Unis ont échangé des frappes pendant le week-end, ravivant le risque au Moyen-Orient qui s’était temporairement atténué. Les Gardiens de la Révolution iraniens ont frappé deux bases américaines en Jordanie dimanche, en riposte à une frappe américaine sur l’île de Larak en Iran. Le Brent est reparti au-dessus de 90 $.

Goldman Sachs estime les exportations pétrolières du Golfe entre 15 millions et 16 millions de barils par jour, environ les deux tiers du volume d’avant-conflit. L’Iran et Oman ont également conclu un accord de partage de revenus pour le détroit, même si Téhéran affirme ne pas garantir la réouverture du passage. La reprise de dimanche semble donc liée à ce risque, et non au Venezuela. La prime qui a soutenu les prix du pétrole pendant des mois n’a pas totalement disparu. Les traders semblent considérer ces barils vénézuéliens lointains comme du bruit de fond face à une menace d’offre bien réelle ailleurs.

Deux éléments vont déterminer l’évolution du Brent : d’une part si la prime de risque au Moyen-Orient continue de s’estomper, d’autre part si le projet pétrolier du Venezuela attire les investissements escomptés par Rodriguez.