Le GPIF pourrait envisager d'augmenter la proportion d'obligations nationales dans son portefeuille, le rendement des obligations japonaises atteignant près de 3% attire l'attention des investisseurs.

(1) Les rendements des obligations d'État japonaises ont récemment connu une hausse significative, le rendement de référence à 10 ans atteignant temporairement le niveau élevé de près de 3 % observé il y a 30 ans. Le Fonds d'investissement de pension du gouvernement japonais (GPIF) a enregistré des pertes pendant sept trimestres consécutifs sur ses investissements dans les obligations nationales, principalement en raison de la hausse des rendements qui a fait baisser les prix des obligations.
(2) Les analystes estiment que la hausse des rendements a amélioré les rendements attendus des obligations nationales, rendant raisonnable le fait que le GPIF envisage d’augmenter son objectif actuel de 25 % pour l’allocation en obligations nationales. Un chercheur principal de Dai-ichi Life Research Institute a déclaré qu'après avoir évalué les rendements attendus et les risques, « il serait pertinent d’envisager de porter la proportion à 30 % ou 35 % ».
(3) À la fin juin, le GPIF gérait environ 318 000 milliards de yens (environ 2 000 milliards de dollars américains) d’actifs. Théoriquement, chaque point de pourcentage d’ajustement de l’allocation pourrait entraîner un mouvement de plus de 3 000 milliards de yens, ce qui aurait un impact significatif sur le marché obligataire.