Des liquidations record aux afflux massifs dans les ETF : tout ce qui anime actuellement le bitcoin

Bitcoin (BTC) a augmenté d'environ 26 % par rapport à son plus bas de la mi-août après un événement de liquidation de positions courtes qui a accéléré le rebond. Glassnode a indiqué que le mouvement du 19 août avait entraîné le plus grand événement de liquidation sur une journée depuis 2019.

Les positions courtes représentaient la majorité des liquidations sur les principales plateformes centralisées. Le total réel était probablement plus élevé car l’ensemble de données n’inclut pas Hyperliquid.

La demande d’ETF et les grands détenteurs soutiennent la tendance

La pression acheteuse a supprimé une grande partie de la liquidité de liquidation autour de Bitcoin. Glassnode observe désormais des niveaux de liquidation short plus élevés au-dessus du marché et un bassin plus restreint de niveaux de liquidation long en dessous.

Le rebond n’a pas été alimenté uniquement par des fermetures forcées, car la demande au comptant a également soutenu la tendance. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré 2,23 milliards de dollars d’entrées nettes sur sept jours, sans journée de sortie et leur plus forte collecte hebdomadaire de 2026. Cette période a inclus la plus grande session de création d’ETF depuis la mi-janvier.

Parallèlement, Bitcoin a continué à quitter les plateformes d'échange à mesure que la répartition des portefeuilles évoluait. Les entités détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont réduit leur solde de 50 500 BTC depuis le 30 juin.

En revanche, les entités détenant plus de 100 000 BTC ont ajouté 59 100 BTC. Ce groupe inclut les plateformes d'échange, les dépositaires et les portefeuilles liés aux ETF.

Pendant la semaine de pression haussière, le groupe de conservation a ajouté 31 500 BTC. Glassnode indique que ce montant est comparable à la création hebdomadaire d’ETF, mais les données ne montrent pas que les mêmes bitcoins ont été transférés directement dans les ETF.

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Chaque segment de taille de portefeuilles est également passé en accumulation nette selon le score de tendance 30 jours de Glassnode. La société qualifie cela de la période d’achats la plus persistante par tous les groupes depuis fin 2024.

Bitcoin fait désormais face à un test plus difficile

L’effet de levier n’a pas repris au même rythme que le prix du Bitcoin, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme ayant chuté de 11 % en BTC. Le financement des contrats perpétuels est resté proche de la neutralité puis est devenu négatif, suggérant une pression limitée des nouvelles positions longues à effet de levier.

Au-delà de l’accumulation et de l’effet de levier, les données on-chain montrent que les acheteurs récents sont positionnés en dessous du prix, tandis que les détenteurs de long terme constituent la principale zone de réserve au-dessus. Bitcoin s’échange désormais entre ces groupes, créant un test clé de la demande pour le marché.

Plusieurs indicateurs signalent une zone d’offre similaire plus haut, notamment les niveaux de coût moyen, la liquidité à la vente, la position des options et les grappes de liquidation restantes. Un mouvement prolongé au-delà de cette zone permettrait de savoir si les acheteurs peuvent absorber l’offre disponible.