Le Bitcoin a dépassé les 80 000 $ ces derniers jours. Alors que certains analystes considèrent que cette hausse annonce un début de marché haussier, la dernière analyse provient de Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale.
Zach Pandl, évoquant la corrélation entre Bitcoin et l'or, a souligné un changement remarquable dans le comportement du Bitcoin sur les marchés.
À ce stade, Pandl a indiqué que la corrélation sur 90 jours entre Bitcoin et l'or était passée de quasiment zéro au début de l'année à plus de 50 %, tandis que sa corrélation avec le Nasdaq 100 avait diminué de plus de 60 % à environ 33 %.
Selon Pandl, cette évolution montre que les investisseurs commencent à envisager de nouveau le Bitcoin non seulement comme un actif technologique à haut risque, mais aussi comme un actif caractérisé par sa rareté, son indépendance monétaire et sa fonction de réserve de valeur.
Le trading de dépréciation fait son retour !
Pandl affirme que l’un des principaux facteurs expliquant le renforcement de la relation entre Bitcoin et l’or est la situation budgétaire des États-Unis.
Selon Pandl, la dette fédérale américaine dépassant les 40 000 milliards de dollars, les déficits budgétaires persistants et la hausse des rendements des obligations du Trésor à long terme ravivent les inquiétudes des investisseurs concernant le pouvoir d'achat du dollar à long terme. Dans ce contexte, le “trading de dépréciation”, qui désigne une orientation vers les actifs rares pour se protéger contre la dévaluation monétaire, regagne en importance.
Dans ce cadre, Pandl souligne que le Bitcoin s’impose comme un actif rare, comparable à l’or dans un tel environnement, du fait de l’absence d’émetteur central, de règles d’émission transparentes et d’une offre maximale limitée à 21 millions d’unités.
Le dirigeant de Grayscale a conclu en ajoutant que les conditions macroéconomiques actuelles pourraient créer un environnement de marché plus favorable pour le Bitcoin et les autres actifs numériques rares.
