Deutsche Bank : le dollar sous pression si Waller suggère un nouvel indice d’inflation

Le 28 août, le dollar est resté proche d'un sommet d'une semaine face aux principales devises vendredi, alors que les investisseurs adoptaient une attitude prudente avant le discours à venir du président de la Federal Reserve, Waller, lors de la conférence mondiale des banques centrales de Jackson Hole. Alors que l'inflation américaine reste constamment au-dessus de l'objectif de 2 %, les traders ont déjà anticipé au moins une hausse de taux de 25 points de base de la part de la Fed cette année, ce qui a soutenu la performance du dollar ces derniers jours. Le marché espère généralement obtenir de nouvelles indications sur la politique monétaire et sur les efforts du Trésor américain pour réduire les coûts de financement à long terme, notamment face à la récente volatilité du marché obligataire. Cependant, les analystes estiment que, puisque Waller a jusqu'à présent refusé de fournir des indications prospectives claires, il est plus probable qu'il aborde les derniers développements des cinq groupes de travail spéciaux mis en place au début de son mandat à la Fed. Volkmar Baur, analyste en devises et matières premières chez Deutsche Bank, a souligné dans un rapport que Waller a réaffirmé à plusieurs reprises ces dernières semaines que l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed n'était pas négociable, mais il n'a jamais explicitement mentionné l'indice des prix PCE à ce sujet. Il pense que la Fed envisage au moins d'adopter différentes métriques pour mesurer l'inflation. Il a indiqué que si Waller laissait entendre quelque chose de ce genre, cela pourrait affaiblir les anticipations du marché concernant de nouvelles hausses de taux et être interprété comme un signal accommodant, ce qui exercerait une pression à la baisse sur le dollar.