Le franc suisse consolide ses récentes pertes alors que l'attention se tourne vers Warsh de la Fed

Le franc suisse (CHF) s’échange légèrement à la baisse face à un dollar américain (USD) quelque peu renforcé ce vendredi, alors que la volatilité des marchés reste limitée dans l’attente du discours du président de la Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, lors du Symposium de Jackson Hole prévu plus tard dans la journée. La paire USD/CHF évolue quasiment à l’équilibre juste en dessous de 0,8750, se dirigeant vers une appréciation de 0,45 % cette semaine.

Les marchés attendent avec impatience des éclaircissements sur les intentions de la Fed pour maîtriser les fortes pressions inflationnistes, après la déception de la dernière réunion de politique monétaire qui a laissé les investisseurs se demander si les commentaires restrictifs prononcés dans les discours inauguraux de Warsh seront suivis d’effets.

Les responsables de la Fed appellent à des taux d’intérêt plus élevés

Les récentes données sur l’inflation aux États-Unis ont accentué la pression en faveur d’une hausse des taux d’intérêt, et certains responsables de la Federal Reserve ont soutenu ce point de vue jeudi, mettant Warsh sous pression. Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmidt, a déclaré sur CNBC que l’inflation est « toujours tenace et que nous devons continuer à trouver des moyens de percer » tandis que la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a réitéré qu’il est « temps d’agir », en référence à de nouvelles hausses de taux, ce qui a apporté un soutien modéré au dollar.

Bas van Geffen de Rabobank reste sceptique quant à l’ampleur des indications que le président du FOMC Warsh fournira à Jackson Hole. Van Geffen se demande s’il s’en tiendra à son discours préparé ou s’il « se sentira obligé d’être un peu plus franc, après les interventions de la secrétaire au Trésor Bessent sur le marché des taux, qui repoussent l’extrémité longue de la courbe des bons du Trésor. » Selon Rabobank, « l’absence de panel sur la politique monétaire dans l’agenda de cette année indique que Warsh choisira probablement la première option, » renforçant l’attente que des signaux de politique monétaire clairs pourraient rester rares.

Le franc suisse, en revanche, n’a pas réussi à tirer parti des bons chiffres de l’emploi suisse publiés jeudi, qui laissent penser que le marché du travail suisse résiste assez bien au choc énergétique et à l’incertitude liée au conflit au Moyen-Orient.