Euro : La perspective de hausse de la BCE soutient la fourchette contre le dollar américain - Danske Bank

L’équipe de recherche de Danske note que l’EUR/USD reste stable autour de 1,1650 alors que les marchés réévaluent les perspectives de la BCE. Les indicateurs d’inflation pour le mois d’août devraient montrer une inflation globale plus ferme mais des pressions sous-jacentes sur les prix contenues, ce qui soutient l’opinion de Danske d'une dernière hausse de taux de la BCE de 25 points de base en septembre suivie d'une longue pause, le taux de dépôt étant prévu à 2,50 % jusqu’en 2027.

La paire stable alors que la trajectoire de la BCE est revalorisée

« Dans la zone euro, les premières indications de l’inflation d’août sont publiées, en commençant par la France et l’Espagne. Nous nous attendons à ce que l’inflation de la zone euro augmente à 3,4 % en glissement annuel contre 3,0 % précédemment, tandis que l’inflation sous-jacente devrait rester inchangée à 2,5 % en glissement annuel. La hausse devrait être entièrement due à l’inflation énergétique, les prix du carburant ayant augmenté de 5 % en variation mensuelle pour l’essence et de 8 % pour le diesel. La dynamique de l’inflation sous-jacente devrait rester modérée, comme le suggèrent également les composantes de prix du PMI. »

« Nous attendons également l’enquête économique de la Commission européenne pour la zone euro en août, avec une attention particulière sur les attentes des entreprises concernant les prix de vente. Celles-ci ont diminué ces derniers mois après avoir augmenté en mars et en avril. Avec des attentes dans les services désormais revenues à leur niveau d’avant-guerre, de nouvelles baisses devraient réduire la probabilité de plus d’une hausse de taux supplémentaire de 25 points de base par la BCE. »

« Dans la zone euro, le compte rendu de la réunion de la BCE de juillet confirme qu’une hausse de taux en septembre est retenue comme scénario de base, à moins qu’une nette amélioration des perspectives d’inflation ne survienne, mais il n’y a pas de directives claires au-delà. »

« La situation relativement bénigne de l’inflation sous-jacente, avec des pressions sur les prix principalement dues à l’énergie et peu de preuves de pressions de la demande ou d’effets de second tour, laisse la BCE dans une position d’attente après septembre. Les taux en euros sont restés globalement inchangés après la publication, la hausse de septembre étant déjà largement anticipée. »

« Nous avons une nouvelle prévision pour la BCE : nous anticipons toujours une dernière hausse en septembre mais nous n’attendons plus de baisse l’an prochain, ce qui signifie que le taux de dépôt restera à 2,50 % jusqu’en 2027. »

« Aux États-Unis, la conférence annuelle de Jackson Hole organisée par la Fed se poursuit. Le principal moteur des marchés pendant la conférence sera le discours aujourd’hui de Warsh, le président de la Fed. Les marchés scruteront la moindre indication sur la politique monétaire en septembre. Nous pensons que Warsh poursuivra sa tendance à n’offrir que peu ou pas de perspectives sur l’avenir. »