Le dollar néo-zélandais progresse au-dessus de 0,5950, les marchés surveillent le symposium de Jackson Hole

La paire NZD/USD se renforce pour s’approcher de 0,5960 durant la séance asiatique de vendredi, soutenue par le ton restrictif de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ). Les marchés pourraient adopter une attitude plus prudente plus tard dans la journée avant le discours du président de la Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, au Symposium de Jackson Hole. 

Des données d’inflation de l’indice des prix à la consommation (CPI) de Nouvelle-Zélande pour le deuxième trimestre (T2) plus élevées que prévu ont renforcé les anticipations d’une hausse de 25 points de base de la RBNZ en septembre, soutenant le Kiwi. Les analystes de BNZ estiment que la banque centrale néo-zélandaise relèvera le taux directeur (OCR) de 25 points de base à 2,75 % lors de la prochaine réunion en septembre, qualifiant cette mesure de quasi-certitude compte tenu d’une probabilité de 94 % selon les prix du marché.

La RBNZ devrait indiquer un resserrement monétaire supplémentaire vers un sommet d’environ 3,5 %, bien que la vision propre de BNZ prévoit que l’OCR atteindra 4,0 % d'ici mai 2027.

Les investisseurs surveilleront le Symposium de Jackson Hole plus tard vendredi. Le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, pourrait apporter plus de clarté sur ses perspectives concernant l’économie américaine et les taux d’intérêt. Toute déclaration restrictive de Warsh pourrait renforcer le dollar américain et constituer un obstacle pour la paire à court terme. 

Les positions vendeuses à effet de levier sur le NZD perçues comme un pari contre un resserrement complet de la RBNZ

Les analystes de MUFG suggèrent que le niveau record de positions vendeuses à effet de levier sur le Kiwi reflète en partie un « scepticisme quant à la capacité de la RBNZ à procéder à 100 points de base de resserrement au cours de l’année à venir. » Ils soulignent que le dernier rapport sur le marché du travail a montré que le taux de chômage est passé « de 5,4 % à 5,6 % malgré une forte hausse de l’emploi », une combinaison qui « met en évidence une augmentation de l’offre de main-d'œuvre et une marge de manœuvre économique plus importante que prévu. » Selon MUFG, ce contexte plus modéré permet d’expliquer pourquoi les investisseurs spéculatifs restent prudents quant à la pleine intégration dans les prix du scénario de resserrement projeté par la RBNZ.

Analyse technique : Le ton positif du NZD/USD prévaut au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours

Sur le graphique journalier, NZD/USD maintient un biais haussier à court terme alors que le spot reste au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la ligne médiane des Bandes de Bollinger, maintenant ainsi la reprise récente bien soutenue. L’indice de force relative (14) à 63 penche vers une zone de surachat, suggérant que la dynamique haussière persiste mais pourrait perdre de l’élan alors que le prix approche la limite supérieure de son enveloppe de volatilité récente.

Côté haussier, la résistance immédiate s’aligne avec la bande supérieure des Bandes de Bollinger près de 0,5990 ; une clôture quotidienne au-dessus ouvrirait la voie à une extension plus nette de la progression. Côté baissier, le premier support se situe à la bande médiane de Bollinger autour de 0,5910, suivi par la SMA à 100 jours à 0,5845 puis la bande inférieure de Bollinger près de 0,5830, un ensemble de niveaux qui devrait limiter les replis prononcés tant que la structure générale reste intacte.