Thaïlande : une politique stable ancre les rendements à court terme – DBS
L'économiste Chua Han Teng de DBS Group Research prévoit que la Bank of Thailand (BoT) maintiendra son taux directeur à 1,00 % jusqu'en 2026, à la suite de la décision unanime du 26 août de rester inchangée. Teng met en avant la faiblesse et l'inégalité de la croissance économique, une consommation privée limitée et une inflation modérée, ce qui implique des rendements stables pour les obligations d'État thaïlandaises à court terme malgré la volatilité des devises extérieures et les risques persistants d'inflation par l'offre.
La BoT devrait maintenir son taux à 1,00 %
« Nous continuons à nous attendre à ce que la Bank of Thailand (BoT) maintienne son taux directeur stable à 1,00 % pour le reste de 2026, entraînant des rendements stables pour les obligations d'État à court terme. »
« Le Comité de politique monétaire de la banque centrale semble avoir peu d'appétit pour ajuster les taux d'intérêt dans un sens ou dans l'autre. »
« Une inflation globale inférieure aux attentes, qui est revenue du haut de la fourchette cible de 1-3 % de la BoT, a réduit l'élan en faveur d'un durcissement de la politique monétaire, alors que les anticipations d'inflation à moyen terme restent ancrées. »
« Néanmoins, le conflit non résolu au Moyen-Orient, la poursuite — bien que progressive — du transfert des coûts énergétiques, et les risques haussiers sur l'inflation alimentaire liés aux conditions climatiques défavorables attribuables à El Niño, inciteront les autorités à demeurer vigilantes quant à l'inflation, même si elles relativisent le choc d'offre qui devrait s'atténuer après le 1ᵉʳ trimestre 2027. »
« La BoT a signalé la volatilité des mouvements du baht thaïlandais face au dollar américain due à des développements extérieurs. »
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