La baisse actuelle du XRP a clairement mis en évidence l'une des idées reçues les plus courantes ces derniers temps : les exchange-traded funds (ETF) ne contrôlent pas le prix du token ; ils se contentent d’en confirmer le statut. Les véritables mouvements de prix proviennent encore du marché spot.
Alors que les données d’afflux continuent de battre des records — en seulement 24 heures, du 24 au 25 août, les entrées nettes quotidiennes dans les spot XRP ETF ont bondi de 72 %, passant de 13,88 millions de dollars à 23,87 millions de dollars, tandis que le total des actifs sous gestion des fonds atteignait un niveau record de 1,46 milliard de dollars — le prix réel sur les plateformes d’échange évolue en sens inverse.
Mercredi, le XRP s’est corrigé à 1,3783 $, perdant environ 4 % au cours des dernières 24 heures.
Ce paradoxe démontre une vérité simple : les ETF ne font pas bouger le prix du XRP. Ils peuvent le stabiliser, lisser la volatilité, ou refléter l’intérêt institutionnel, mais ils n’agissent pas comme moteur de croissance.
Si ce ne sont pas les ETF, qui fait réellement bouger le prix du XRP ?
La véritable tendance est désormais dictée par l’activité on-chain, qui tente d’assimiler la fin d’une dépression massive de 20 mois. Contrairement aux afflux passifs et méthodiques des ETF, la véritable dynamique du récent rallye de plus de 40 % du XRP provient des actions de grands acteurs stratégiques.
Juste avant le pic de la semaine dernière, les portefeuilles millionnaires — des adresses détenant entre 1 million et 10 millions de XRP — se sont livrés à une frénésie d’achats agressive, accumulant près de 500 millions de tokens.
C’est cette accumulation massive par les baleines qui a permis au XRP de sortir d’une forte tendance baissière ayant duré 608 jours, période durant laquelle le token a perdu 54,47 % de sa valeur, passant de sommets proches de 3,01 $ à un point bas cyclique de 0,9939 $.
Une fois ce plafond d’accumulation de deux ans franchi, le prix a connu une forte hausse jusqu’à 1,5219 $, propulsant immédiatement le RSI journalier en territoire fortement suracheté.
Le repli qui s’en est suivi est devenu inévitable à cause de la psychologie du marché : les investisseurs particuliers, piégés dans les pertes depuis 608 jours, ont commencé à prendre leurs bénéfices et à repasser en cash dès le premier vrai rebond.
La concentration des ventes de détail sur le marché spot dépasse désormais de loin les volumes des ETF, laissant à ces derniers le seul rôle de stabilisateur silencieux du marché.
