Le franc suisse s'affaiblit alors que le dollar américain se renforce avant la publication des données sur l'inflation PCE

L'USD/CHF progresse après de légères pertes, se négociant autour de 0,8040 pendant les heures asiatiques mercredi. La paire s’apprécie alors que le dollar américain (USD) bénéficie d’un soutien avant la prochaine publication de l’indice américain des dépenses de consommation personnelle (PCE), la principale mesure de l’inflation de la Réserve fédérale.

Les acteurs du marché suivent de près le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, lors du symposium annuel de Jackson Hole vendredi, à la recherche d’indications plus claires concernant un éventuel ajustement des taux d'intérêt en septembre.

Le dollar se stabilise alors que les directives sur les sanctions américaines restent floues

Les analystes de Commerzbank notent que le dollar a trouvé un certain soutien après la conférence de presse de la secrétaire au Trésor américaine lundi, même si le signal politique était loin d'être clair. Ils soulignent que le briefing « a fourni peu de détails sur les pays qui seraient affectés par d’éventuelles sanctions secondaires – ou dans quelle mesure », et, « peut-être plus important encore », qu’« aucun calendrier pour leur mise en œuvre n’a été mentionné. » Selon Commerzbank, ce manque de précision a contribué à apaiser les inquiétudes immédiates du marché, de sorte que « le dollar américain s’est à nouveau stabilisé lors des échanges d’hier », même si des questions plus larges sur la politique et ses conséquences pour les perspectives à moyen terme du dollar restent non résolues.

La hausse du billet vert pourrait être limitée alors que la demande de valeurs refuge s’affaiblit. Les tensions sur les marchés se sont apaisées après la révélation d'entretiens entre l'Iran et Oman sur la création d’un corridor maritime conjoint temporaire dans le détroit d’Ormuz. Alors que des discussions techniques sont en cours pour finaliser un cadre permanent, le corridor proposé vise à améliorer l'administration du détroit, la gestion du trafic, la sécurité maritime et le partage en temps réel des informations dans la région.

L’inflation suisse est tombée à 0,4 % en juillet, maintenant la Banque nationale suisse sur la voie du maintien des taux d'intérêt à 0 % jusqu’en 2027. Bien que des baisses de taux supplémentaires restent une option de secours, les économistes prévoient la première hausse au début de 2028, tandis que les marchés financiers en anticipent une dès mars 2027.

Le soutien du Trésor soutient la demande pour le carry trade

Les analystes d’ING estiment que l’attention accrue des autorités américaines sur la stabilisation du marché du Trésor doit être interprétée comme un facteur de soutien pour les actifs risqués. À leur avis, « un intérêt accru pour la protection du marché du Trésor est plutôt une histoire positive pour le risque », ce qui implique que la volatilité restera probablement modérée et que « l’intérêt pour le carry trade restera ferme » à mesure que les investisseurs continueront de rechercher du rendement dans un environnement de faible volatilité.