Le stratège de Schwab signale que la croissance de Wall Street est concentrée dans deux entreprises

Nvidia (NVDA) et Micron (MU) représenteront un tiers de la croissance des bénéfices du S&P 500 en 2026, selon Liz Ann Sonders de Schwab. Bitcoin (BTC) a dépassé les 80 000 $ le même jour. Les résultats des fabricants de puces seront publiés mercredi, un événement que Wall Street considère comme un verdict sur l’ensemble de la tendance IA. Sonders a qualifié de dynamique majeure du marché la rotation qui en résulte vers les gagnants concentrés et loin des positions encombrées.Concentration des bénéfices de Nvidia et MicronSonders est directrice de la stratégie d’investissement au Schwab Center for Financial Research. Lors de l’émission Closing Bell de cette semaine, elle a expliqué à quel point la croissance des bénéfices attendue pour 2026 est concentrée. Nvidia représente à elle seule 18 % de la croissance annuelle attendue des bénéfices du S&P 500, a-t-elle indiqué. Les puces mémoire IA de Micron ajoutent 14 points de pourcentage supplémentaires.« Je pense que la rotation, en soi, est la nouvelle dynamique de momentum. »Liz Ann Sonders, CNBCLe rapport sur les bénéfices de Nvidia arrive après sept séances consécutives de baisse, alors que les marchés à terme anticipent quasi unanimement un dépassement des attentes. Certaines analyses antérieures de la situation indiquaient que le positionnement et les flux d’options, plutôt que les fondamentaux, étaient à l’origine de ce décalage.Bitcoin a dépassé 80 000 $ alors que les capitaux se tournent ailleursLa hausse de Bitcoin s’est produite parallèlement à un stress accru sur le marché obligataire et à un affaiblissement du dollar. Ces deux phénomènes ont suivi la décision du département du Trésor d’élargir ses rachats d’obligations à long terme. Le token a atteint un nouveau sommet pluri-mensuel à plus de 81 000 $ cette semaine avant de corriger, se négociant autour de 78 400 $ au moment de la publication. Bitcoin a progressé de plus de 20 % cette semaine.La note de marché de Schwab a qualifié ce schéma de retour du « debasement trade ». Sonders a confirmé, reliant ce mouvement à l’érosion de la confiance dans le dollar et la politique du Trésor. Ce type de stratégie oriente les capitaux vers des actifs rares comme Bitcoin et l’or.Les résultats de Nvidia seront annoncés aujourd’hui, et les commentaires du symposium annuel de la Fed à Jackson Hole sont encore attendus cette semaine. Les traders devront réconcilier deux signaux. Le premier est de savoir si la concentration des bénéfices liés à l’IA peut continuer à justifier des pondérations records dans les indices. Le second est de déterminer si le franchissement des 80 000 $ par Bitcoin indique une rotation durable vers les actifs de couverture, ou s’il ne s’agit que d’un « short squeeze » passager.