La demande pour les obligations d'État allemandes à 12 mois est mitigée, les rendements évoluent de manière contrastée.

⑴ Les données de la Banque centrale d’Allemagne montrent qu’en ce jour, environ 2,4 milliards d’euros d’émissions complémentaires d’obligations d’État à 12 mois ont été mises aux enchères, avec un rendement moyen d’environ 2,49 %, inférieur au précédent de 2,66 %. Le ratio de couverture des offres était d’environ 1,4 fois, en forte baisse par rapport au précédent de 2,8 fois, ce qui indique un refroidissement de la demande à court terme. ⑵ Une autre émission complémentaire d’obligations d’État à 12 mois d’environ 2,2 milliards d’euros a été mise aux enchères, avec un rendement moyen d’environ 2,65 %, supérieur au précédent de 2,50 %. Le ratio de couverture des offres était d’environ 2,5 fois, en nette hausse par rapport au précédent de 1,4 fois, illustrant une divergence de performance entre les deux enchères. ⑶ Les variations contradictoires des rendements reflètent les divergences du marché concernant les perspectives des taux d’intérêt à court terme. La volonté d’investir dans des produits à court terme est influencée par les attentes de liquidité et le chemin de la politique de la Banque centrale européenne. À l’avenir, il faudra surveiller la façon dont l’évolution des liquidités sur le marché monétaire impacte la demande lors des prochaines adjudications.