La roupie indonésienne baisse malgré des taux d'intérêt élevés et un dollar américain plus faible

USD/IDR reprend de la vigueur après trois jours de pertes et s'échange autour de 17 740 lors de la session asiatique de lundi. Toutefois, la paire de devises pourrait faire face à des pressions baissières, la roupie indonésienne (IDR) pouvant bénéficier d'un soutien renouvelé grâce au maintien des taux d'intérêt élevés. Ce vent favorable monétaire fait suite à une hausse de taux cumulative de 100 points de base entre mai et juin afin de défendre la monnaie.

La stabilité de la roupie reste au centre des préoccupations alors que BI met en garde face au risque lié à la hausse des rendements américains

Moses Lim de Commerzbank indique que Bank Indonesia a justifié sa décision de maintenir le taux BI inchangé comme faisant partie d'une approche plus large visant la stabilité, la banque centrale soulignant que la pause actuelle « reste conforme aux efforts menés pour renforcer la stabilité de la roupie face à l’impact de la volatilité mondiale accrue causée par la guerre au Moyen-Orient ». Lim ajoute que l’environnement de risque continue d’évoluer, la gouverneure par intérim Destry Damayanti avertissant que « la hausse des rendements du Trésor américain pourrait nécessiter une réaction renforcée à l’avenir », mettant en avant la volonté de BI de resserrer davantage sa politique monétaire si les pressions extérieures sur l’IDR s’intensifient.

Par ailleurs, la paire USD/IDR pourrait se déprécier alors que le dollar américain (USD) subit la pression des nouvelles mesures budgétaires annoncées à Washington. Les marchés financiers ont été pris au dépourvu lorsque le département du Trésor américain s'est engagé à au moins doubler ses rachats de dette gouvernementale à plus long terme afin de contenir la hausse des rendements obligataires. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué que ces rachats pourraient dépasser 4 milliards de dollars, représentant une initiative stratégique destinée à signaler que les rendements élevés ne reflètent pas fidèlement les fondamentaux économiques sous-jacents.

Cependant, la baisse du dollar pourrait être limitée par une demande accrue de valeurs refuges alimentée par la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Les tensions se sont intensifiées après que le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a qualifié les prochaines sanctions américaines d’acte de désespoir, tandis que le chef de la sécurité iranien Mohsen Rezaei a averti d’une riposte « semblable à un séisme » si le président américain Donald Trump prenait des mesures supplémentaires, accentuant ainsi l’aversion au risque sur les marchés mondiaux.