Gaz européen : l'écart de stockage soutient des prix élevés – Commerzbank

Norman Liebke de Commerzbank avertit que le faible niveau de stockage de gaz en Europe, la suspension des exportations de GNL en provenance du Qatar et la fin de la phase de remplissage maintiennent les prix du gaz européen à un niveau élevé. L'indice de référence TTF est déjà supérieur à 65 EUR par MWh, et la banque met en garde contre le risque qu'un écart croissant de stockage et les tensions persistantes au Moyen-Orient fassent augmenter les prix de manière durable.

Risque TTF lié à la faiblesse du stockage

"Dans un contexte de faibles niveaux de stockage de gaz en Europe, de suspension prolongée des exportations de GNL du Qatar et d’approche de la fin de la phase de remplissage, les prix du gaz européen restent également élevés."

"Si l'écart par rapport au niveau de stockage habituel — actuellement à 17 points de pourcentage — venait à se creuser davantage, le prix de référence TTF pourrait même dépasser durablement la barre des 65 EUR par MWh."

"Dans l'ensemble de l'UE, les niveaux de stockage de gaz dépassent à peine 61 %, marquant le niveau saisonnier le plus bas depuis le début de la série de données en 2009. En Allemagne, le stockage atteint seulement environ 50 %, soit 27 points de pourcentage sous la moyenne sur cinq ans."

"Au moins pour l’Europe, nous avons calculé ce mardi que les importations européennes de GNL devraient augmenter significativement par rapport à leur niveau actuel afin d’atteindre un niveau de stockage de gaz suffisant d’ici la fin mars prochain."

"Une pression supplémentaire à la hausse pourrait apparaître si les tensions au Moyen-Orient persistent et que l’Europe doit continuer de concurrencer l’Asie pour les livraisons de GNL disponibles."