Bessent souhaite des rachats d'obligations plus importants, mais les marchés réagissent à peine
Le secrétaire au Trésor des États-Unis (US), Scott Bessent, a déclaré jeudi que le Trésor pourrait augmenter les rachats d'obligations au-delà de 4 milliards de dollars, en partie pour signaler que les rendements actuels ne reflètent pas les fondamentaux économiques sous-jacents. Il a souligné que les taux d'intérêt n'ont aucun lien avec la décision de rachat.
Concernant la politique budgétaire, Bessent a indiqué qu'il y a de très fortes chances que le déficit américain ait déjà atteint son sommet et a signalé que l'administration allait probablement renforcer son attention sur la consolidation budgétaire. Il a également minimisé l'importance du seuil de dette de 40 000 milliards de dollars et prévoit que les recettes tarifaires en 2026 resteront similaires à celles de 2025.
Bessent a ajouté que le Trésor et la Federal Reserve (Fed) coordonneraient leur action en cas de modification du bilan de la banque centrale. Au sujet de l'inflation, il a noté que les indicateurs de marché pointent vers une diminution des pressions sur les prix à l'avenir.
Points clés à retenir
Le rachat pourrait dépasser 4 milliards.
Une partie sert de signal.
Nous voulons montrer que les rendements ne reflètent pas les fondamentaux sous-jacents.
Annonce probable d'un renforcement de l'attention portée à la consolidation budgétaire.
Le chiffre de 40 000 milliards de dettes n'a rien de magique.
Prévisions de recettes tarifaires similaires en 2026 par rapport à 2025.
Très forte probabilité que le pic du déficit soit déjà passé.
Les marchés ont un peu anticipé.
Le Trésor et la Fed travailleraient ensemble en cas de modification du bilan.
Nous ajusterions si besoin.
Les taux n'ont rien à voir avec la décision de rachat.
Les indicateurs laissent entendre que l'[inflation] sera plus faible à l'avenir.
Réaction du marché
Le dollar américain (USD) a peu réagi aux déclarations de Bessent, avec le US Dollar Index (DXY) restant globalement inchangé jeudi, évoluant autour de 98,80 au moment de la rédaction. Par ailleurs, le taux de rendement du Trésor américain à 10 ans reste soutenu après le repli de mercredi, progressant de plus de 6 points de base jeudi pour s'établir autour de 4,70 %.
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