ProShares lance le premier ETF du marché monétaire prêt pour les stablecoins conformément au GENIUS Act
ProShares a lancé jeudi un fonds négocié en bourse sur le marché monétaire conçu pour détenir des actifs pouvant servir de réserves pour les stablecoins adossés au dollar selon la législation américaine.
Le ProShares GENIUS Money Market ETF (NYSE Arca : IQMM) est structuré pour se conformer au GENIUS Act, promulgué en juillet dernier, qui impose aux émetteurs de stablecoins de garantir les tokens à 1:1 avec des actifs sûrs et liquides tels que les bons du Trésor américain.
La loi limite les actifs de réserve éligibles aux instruments hautement liquides, y compris les bons du Trésor ayant des échéances de 93 jours ou moins. IQMM est structuré autour de cette exigence, n’investissant que dans du cash et des titres de dette à court terme du gouvernement américain qui répondent aux critères de réserve du texte.
En limitant les maturités à environ trois mois, le fonds vise à aider les émetteurs à répondre aux demandes quotidiennes de rachat sans devoir vendre des obligations à plus longue échéance à perte durant des périodes de stress sur les marchés.
Ce lancement intervient alors que le marché des stablecoins approche les 300 milliards de dollars en circulation selon les données de The Block, mené par l’USDT de Tether et l’USDC de Circle. Cependant, les décideurs politiques et les analystes estiment que ce chiffre pourrait être multiplié par dix au cours des quatre à cinq prochaines années.
Le Secrétaire au Trésor Scott Bessent a précédemment déclaré que le marché pourrait dépasser 2 billions de dollars d’ici 2028 et a par la suite suggéré qu’il pourrait atteindre jusqu’à 3 billions de dollars d’ici 2030.
Les prévisions de Wall Street couvrent une fourchette encore plus large. Dans un rapport de septembre, Citi a relevé sa projection de base pour l’émission de stablecoins à 1,9 billion de dollars d’ici 2030 et a évoqué un scénario optimiste à 4 billions de dollars, citant l’adoption institutionnelle accélérée et une plus grande clarté réglementaire.
Standard Chartered, de son côté, a anticipé un marché d’environ 2 billions de dollars d’ici la fin de la décennie et averti que jusqu’à 500 milliards de dollars pourraient migrer des dépôts bancaires américains vers les stablecoins d’ici 2028.
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