L’euro reste fort après la publication des données HICP de la zone euro pour juillet

L'EUR/USD progresse après avoir enregistré de légères pertes la veille, s'échangeant autour de 1,1600 pendant la séance européenne de mercredi. La paire se maintient alors que l'euro (EUR) reste solide suite à la publication des données de l'indice harmonisé des prix à la consommation (HICP) de la zone euro pour juillet. L'inflation annuelle de la zone euro est passée à 2,9 % en juillet contre 2,8 % en juin, conformément aux estimations préliminaires et restant au-dessus de l'objectif de 2,0 % de la Banque centrale européenne. L'inflation sous-jacente, hors alimentation et énergie, a également augmenté, passant à 2,5 % contre 2,4 %.

Les risques liés à El Niño maintiennent la BCE vigilante alors que l'inflation de la zone euro reste proche de 3 %

Les analystes d'ING estiment que la récente hausse des coûts énergétiques renforce la position restrictive de la Banque centrale européenne, notant que « les prix élevés de l'énergie maintiennent également l'orientation restrictive de la BCE ». Ils mettent en avant les propos de Philip Lane, chef économiste de la BCE, qui a averti que l'inflation de la zone euro pourrait rester « à 3,0 % toute l'année, et peut-être à un niveau élevé l'an prochain également », l'événement climatique El Niño devant « alimenter l'inflation alimentaire au niveau mondial » et constituer un risque supplémentaire à la hausse pour les perspectives de prix.

De plus, la paire EUR/USD progresse alors que le dollar américain (USD) recule en raison de l'atténuation des attentes concernant une hausse des taux d'intérêt aux États-Unis le mois prochain. Les récentes données économiques ont montré que les ventes au détail américaines ont diminué en juillet pour la première fois en neuf mois, accentuant les inquiétudes après des pertes d'emplois inattendues le mois dernier et des chiffres modérés d'inflation CPI.

Selon l'outil CME FedWatch, les traders évaluent désormais à seulement 32,8 % la probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la Fed, contre 51,2 % il y a un mois. Les opérateurs attendent désormais la publication prochaine du compte-rendu de la réunion de juillet de la Federal Reserve pour plus d'orientations sur les marchés.

La baisse du dollar accentue les pressions déjà fortes sur l'inflation intérieure

Les stratégistes de BNY Mellon avertissent que l'ajustement en cours sur le dollar pourrait se produire plus rapidement que beaucoup ne le pensent, soulignant que « ce calendrier pourrait s'avérer conservateur ». Ils relèvent que « le dollar s'affaiblit déjà en termes nominaux, introduisant un certain risque d'inflation importée, même si les États-Unis sont moins exposés à ce canal que les économies plus dépendantes des exportations ». Cette impulsion extérieure potentielle, ajoute BNY, « s'ajoute à des pressions inflationnistes intérieures exceptionnellement fortes liées aux investissements et à la demande », confortant leur avis que la tendance actuelle du dollar intervient dans un contexte de dynamiques de prix de base déjà élevées.