Cuivre : la hausse des stocks à la LME atténue la pression sur l'offre – ING

L'équipe des matières premières d'ING souligne que les prix du cuivre sur le LME ont fortement reculé, passant sous 14 000 $/t, alors qu'une augmentation significative des stocks « on-warrant » atténue la pression précédente sur l'offre. Les spreads se sont resserrés en conséquence, tandis que les positions nettes longues spéculatives sur le cuivre ont été réduites, signalant une modération du sentiment haussier dans les prochains jours et semaines.

La hausse des stocks LME pèse sur le cuivre

« Les prix du cuivre sur le LME sont passés sous 14 000 $/t hier, enregistrant leur plus forte baisse depuis le 23 juillet, alors que de nouvelles livraisons vers les entrepôts LME ont relâché la pression prolongée sur l’offre. »

« Les stocks de cuivre on-warrant ont augmenté de 20 025 tonnes, soit la plus forte hausse quotidienne depuis le 7 avril, poursuivant leur progression pour la sixième séance consécutive à 123 100 tonnes. »

« Cette hausse des stocks a contribué à atténuer les tensions après que les inventaires aient été réduits par de fortes expéditions vers les États-Unis, stimulées par les opportunités d'arbitrage liées aux droits de douane. »

« Reflétant l'amélioration de la situation de l'offre, le spread cash/3M du cuivre sur le LME s'est resserré à 248 $/t, tandis que le spread tom-next a également reculé après avoir récemment atteint des niveaux observés pour la dernière fois lors de la pression sur le cuivre en 2021. »

« Les dernières données COTR indiquent que les spéculateurs ont réduit leurs positions nettes longues sur le cuivre de 6 340 lots à 53 914 lots, mettant fin à une série de deux semaines d’augmentations malgré la hausse du prix du cuivre. »