Euro : prolonge son rebond alors que les rendements se stabilisent face au dollar américain - Danske Bank

L'équipe de recherche de Danske note que l'EUR/USD a prolongé son rebond vers 1,1600 alors que les rendements européens restent élevés tandis que les rendements des US Treasury se stabilisent après la récente flambée. L'équipe estime que le marché anticipe trop de hausses de taux de la BCE, ce qui suggère un potentiel de baisse des taux européens, tandis que la publication prochaine des Minutes du FOMC demeure le principal catalyseur pour la suite de la tendance.

L'EUR/USD se redresse alors que les rendements se stabilisent et que les anticipations sur la BCE évoluent

"C'était un cocktail difficile pour les actifs européens hier, avec les actions en baisse, les rendements européens en hausse alors que la courbe s'est aplatie à la baisse, et les matières premières en progression. Bien que l'appétit pour le risque reste faible en Asie, les rendements américains se sont stabilisés lors de la séance nocturne et le rendement du 10 ans US Treasury est passé d'un pic intrajournalier de 4,75 % hier à 4,69 %. Dans notre Yield Outlook publié hier, nous concluons que le marché anticipe trop de hausses de taux par la BCE et voyons un potentiel de baisse pour les taux européens."

"En Allemagne, l'indice de confiance économique ZEW a surpris à la hausse en août, avec des anticipations portées à 34,2 (consensus : 30,0, précédent : 26,3), tandis que l'évaluation de la situation actuelle s'est améliorée à -61,1 (consensus : -69,3, précédent : -77,6). La situation actuelle est presque revenue aux niveaux observés avant la guerre en Iran, même si les anticipations restent légèrement inférieures."

"Ces données s'inscrivent dans la lignée d'une série de surprises positives sur la croissance dans la zone euro. La croissance est également de plus en plus soutenue par la relance budgétaire."

"Dans la zone euro, l'inflation HICP définitive de juillet doit être publiée et devrait confirmer l'estimation flash à 2,9 % sur un an pour l'inflation globale et 2,5 % sur un an pour l'inflation sous-jacente."

"Aux États-Unis, les minutes de la réunion de juillet du FOMC seront publiées ce soir. Les marchés attendent des indices plus détaillés sur la réflexion du comité, au-delà des indications prospectives limitées de Kevin Warsh. Trois membres ont voté en faveur d'une hausse, et depuis, plusieurs autres ont exprimé leur volonté de soutenir une hausse si les données à venir la justifient."