Les pertes latentes sur Ripple [XRP] se sont nettement accrues après l'inversion du marché à partir du pic de juillet 2025 proche de 3,65 $. Durant cette hausse, de nombreux investisseurs ont accumulé des positions entre 2,50 $ et 3,50 $, formant ainsi une zone dense de prix de revient.
Cependant, l’élan s’est affaibli alors que le prix diminuait progressivement vers 1,35 $, plongeant une grande partie de ces acheteurs « sous l’eau ».
Source : Glassnode
Alors que le prix est passé sous l’estimation du coût moyen des détenteurs (1,38 $), l’ampleur des pertes s’est accélérée.
Selon Glassnode, environ 36,8 milliards de XRP sont désormais détenus à perte, soit autour de 50,8 milliards de dollars de pertes latentes. Ce changement reflète le fait que les acheteurs arrivés tard dans le cycle ont absorbé la majeure partie de la baisse, alors que le sentiment haussier s’est estompé.
Pourtant, les tendances historiques offrent du contexte. Des élargissements de pertes similaires sont apparus lors du repli de 2021–2022, lorsque la consolidation prolongée a finalement stabilisé la structure du marché plutôt que de déclencher une capitulation immédiate.
La capitulation du retail s’intensifie alors que les détenteurs de XRP quittent leurs positions perdantes
Alors que le prix du XRP chutait du sommet de juillet 2025 proche de 3,65 $ vers la fourchette 1,30–1,40 $, la rentabilité des transactions s'est graduellement détériorée.
Au départ, le ratio SOPR (Spent Output Profit Ratio) évoluait au-dessus de 1,1, ce qui reflétait des prises de bénéfices, les premiers acheteurs réalisant des profits alors que le prix augmentait. Cependant, la pression vendeuse s’est accentuée une fois le rallye terminé et que les prix sont passés sous les récents niveaux d’entrée.
Le ratio est alors passé sous la ligne de rentabilité 1,0, chutant vers 0,96, indiquant que de nombreux transferts se font désormais à perte. Ce changement traduit le fait que les vendeurs acceptent de plus en plus des prix plus bas en sortant de leur position.
Dans le même temps, l’activité transactionnelle montre une plus forte participation des petits portefeuilles, suggérant que les ventes sont davantage portées par le retail que par une distribution institutionnelle massive.
Les détenteurs à court terme semblent liquider leurs achats récents alors que les prix se resserrent.
Ce schéma met en évidence une phase du marché où la réalisation des pertes domine les flux de transaction, révélant que les participants particuliers quittent activement le marché au lieu de conserver passivement des positions à perte.
Les grands détenteurs absorbent l’offre pendant que le retail capitule
Tandis que les petits détenteurs enregistrent de plus en plus leurs pertes, les grands portefeuilles XRP semblent prendre la position opposée. Alors que le prix glissait de 3,65 $ vers 1,35 $, les flux sur les exchanges ont commencé à montrer un changement notable.
Les exchanges ont enregistré des sorties nettes de 7,03 milliards de XRP, soit le montant le plus élevé depuis novembre 2025.
Parallèlement, la part de l’offre en circulation détenue par les portefeuilles possédant plus de 100 000 XRP a progressivement augmenté, signalant une accumulation discrète pendant la baisse avant de diminuer plus tard en 2026.
Le positionnement sur les dérivés reflète toujours une certaine prudence.
Au moment de la rédaction, l’Open Interest était proche de 2,3 milliards de dollars, tandis que les taux de financement restaient légèrement négatifs autour de -0,0012 %. Les liquidations ont totalisé 3,77 millions de dollars sur 24 heures, les positions longues absorbant la majorité des pertes.
Pris dans leur ensemble, il semble que le retail fournisse la liquidité tandis que les grands détenteurs l’absorbent progressivement, indiquant une dynamique de marché où les petits investisseurs alimentent le trading, alors que les investisseurs institutionnels tirent profit des mouvements de prix.
Résumé final
- Les pertes latentes de XRP de Ripple avoisinant 50,8 milliards de dollars témoignent d'une forte capitulation du retail alors que les prix s'effondrent sous le coût moyen de 1,38 $.
- Les grands détenteurs de XRP accumulent pendant la baisse, alors que les sorties des exchanges et la diminution des réserves signalent un transfert d’offre du retail vers les baleines.
