L’« argent intelligent » parie sur la Chine : les prototypes de « grands vendeurs à découvert » du troisième trimestre augmentent leurs positions sur des actions chinoises telles qu’Alibaba et JD.com, tandis que la nouvelle étoile des fonds, Keystone, construit des positions dans trois grands ETF chinois.
Selon le document public 13F déposé par Scion auprès de la SEC : 
Au troisième trimestre, le fonds sous la direction de Michael Burry a augmenté sa participation dans Alibaba de 45 000 actions pour atteindre près de 200 000 actions, a doublé sa position sur JD.com pour atteindre 500 000 actions, et a augmenté sa participation dans Baidu de 50 000 actions pour atteindre 125 000 actions. À la fin du trimestre, il détenait ces trois actions chinoises pour une valeur de 54 millions de dollars, représentant 65% de l'ensemble des actions du fonds. Parallèlement, le fonds a acheté des options de vente correspondantes sur ces trois actions chinoises afin de couvrir les risques.
Les derniers rapports de positions montrent qu'au troisième trimestre de cette année, les « smart money » étrangers semblent avoir fait des paris sur les actions chinoises, y compris le gérant de fonds Michael Burry, devenu célèbre pour son pari à la baisse lors de la crise des subprimes en 2008 et grâce au film « The Big Short ».
Le jeudi 14 novembre, heure de la côte Est des États-Unis, le hedge fund de Michael Burry, Scion Asset Management LLC, a publié son rapport 13F. Les documents montrent que le fonds a poursuivi ses achats au troisième trimestre sur $Alibaba (BABA.US)$ et $Baidu (BIDU.US)$ . Après avoir précédemment réduit de manière significative sa position sur $JD.com (JD.US)$ , il l'a également renforcée, tout en prenant des options de vente pour couvrir prudemment les risques liés.
Selon le dossier public 13F soumis à la SEC par Scion :
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Scion a augmenté sa détention d'ADR d'Alibaba de 45 000 actions pour atteindre près de 200 000 actions au troisième trimestre, tout en détenant des options de vente correspondant à 168 900 ADR, la valeur notionnelle de ces options équivalant à 84% de sa position Alibaba ;
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Au cours du trimestre, Scion a doublé sa position sur JD.com, augmentant sa détention d'ADR de 250 000 actions pour atteindre 500 000 actions, tout en détenant des options de vente correspondant à 500 000 ADR ;
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La participation sur Baidu a augmenté de 50 000 actions pour atteindre 125 000 actions au troisième trimestre, avec des options de vente correspondantes à 83 300 ADR.
Les données publiques montrent qu'à la fin septembre, la valeur des trois actions chinoises détenues par Scion atteignait 54 millions de dollars, soit environ 65% de l'ensemble des actions détenues par le fonds, contre environ 46% à la fin juin. En d'autres termes, la part a augmenté de 41% en trois mois.
Bien qu'il ne soit pas clair quand Scion, dirigé par Burry, a acquis ces actions chinoises, comme l'a déjà rapporté Wall Street News, au vu de la tendance des actions en octobre, le « grand short » s’est révélé payant.
Depuis que la réunion du Bureau politique central a donné un signal fort de soutien fiscal et monétaire fin septembre, l'indice CSI 300 a augmenté de 32% en deux semaines, tandis que l'indice Nasdaq Golden Dragon, qui suit les actions chinoises cotées aux États-Unis, a bondi d'environ 37%. Cependant, les actions chinoises ont reculé depuis, les cours d'Alibaba, JD.com et Baidu ayant chuté de plus de 20% depuis leur pic du début octobre, revenant à leur niveau de fin septembre, la baisse s'étant accentuée après l'entrée dans le mois de novembre.
Les données du formulaire 13F publiées ce jeudi montrent également qu'au troisième trimestre, Keystone Investors Pte, basé à Singapour, a considérablement accru son intérêt pour les actions chinoises cotées aux États-Unis et les ETF.
Au troisième trimestre, les nouvelles positions de Keystone comprenaient trois grands ETF chinois : $iShares China Large-Cap ETF (FXI.US)$ avec 1 570 parts, $KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB.US)$ avec 6 090 parts et $Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR.US)$ avec 225 000 parts.
Parallèlement, Keystone a également pris des positions longues au troisième trimestre sur $Alibaba (BABA.US)$ , $Li Auto (LI.US)$ , $H World Group (HTHT.US)$ , $Yum China (YUMC.US)$ , a renforcé ses positions dans $PDD Holdings (PDD.US)$ , $Trip.com (TCOM.US)$ , $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ , a liquidé $TAL Education (TAL.US)$ et réduit sa participation dans $New Oriental (EDU.US)$ .
Mercredi, l'économiste en chef Chine chez Nomura, Lu Ting, a relevé ses prévisions pour la croissance du PIB chinois au quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'année dans sa dernière analyse. Auparavant, UBS et JPMorgan avaient déjà relevé leurs anticipations pour la croissance économique de la Chine cette année. Mark Haefele, directeur des investissements chez Pictet Asset Management, a relevé la notation des actions chinoises de « neutre » à « surpondérer », invoquant des perspectives économiques solides.
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