Le yen japonais s'apprécie alors que les craintes d'intervention et les flux vers les valeurs refuges compensent l'incertitude politique

Le Yen japonais (JPY) attire quelques achats à bon compte lors de la session asiatique de mardi et stoppe la correction de la veille depuis un sommet d'une semaine face à son homologue américain. Les attentes d'une intervention des autorités japonaises pour contrer une nouvelle faiblesse de la monnaie locale continuent de soutenir le JPY. De plus, la montée des tensions géopolitiques autour du Groenland, ainsi que le regain de craintes d'une guerre commerciale, pèsent sur le sentiment des investisseurs et renforcent le statut de valeur refuge du JPY.

En outre, les perspectives d'une hausse rapide des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BoJ) constituent un autre facteur de soutien au JPY. Cependant, les traders pourraient choisir d'attendre la mise à jour cruciale de la politique de la BoJ vendredi avant de prendre de nouvelles positions haussières sur le JPY. Par ailleurs, l'incertitude politique intérieure pourrait également limiter les gains du JPY. Cela, associé à l'émergence de quelques achats de Dollar américain (USD), pourrait contribuer à limiter les pertes de la paire USD/JPY, actuellement cotée autour du niveau de 158,00.

Le Yen japonais profite des flux refuge et des craintes d'intervention ; les haussiers restent hésitants avant la BoJ

• La Première ministre japonaise Sanae Takaichi a déclaré lundi qu'elle dissoudrait le parlement cette semaine et organiserait des élections anticipées le 8 février, espérant obtenir un mandat plus fort pour faire avancer ses politiques ambitieuses d'expansion budgétaire. Une majorité solide pour le Parti Libéral-Démocrate (LDP) à la chambre basse donnerait à Takaichi plus de liberté pour poursuivre son programme, tandis qu'une majorité étroite accentuerait l'incertitude politique.
• Dans le même temps, la ministre japonaise des Finances Satsuki Katayama a averti vendredi dernier que toutes les options, y compris une intervention directe sur le marché, sont envisageables pour faire face à la récente faiblesse du Yen japonais. Katayama a également évoqué la possibilité d'une intervention conjointe avec les États-Unis pour soutenir la monnaie locale. Cela, ajouté aux attentes hawkish envers la Banque du Japon et à des achats refuge persistants, relance la demande de JPY mardi.
• La récente chute du JPY à un creux de 18 mois pourrait accentuer les pressions sur les prix et forcer la BoJ à agir plus rapidement. En effet, les données publiées vendredi dernier ont montré que l'inflation au Japon a dépassé la cible de 2 % de la BoJ pendant quatre années civiles consécutives. Par ailleurs, un rapport de Reuters, citant des sources, suggère que certains décideurs de la BoJ envisagent une hausse des taux dès avril, plus tôt que ce qu'anticipe le marché.
• Cependant, les haussiers du JPY semblent réticents à prendre des paris agressifs et préfèrent attendre de nouveaux indices sur le calendrier de la prochaine hausse des taux de la BoJ. Ainsi, l'attention reste concentrée sur les commentaires du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, lors de la conférence de presse suivant la décision vendredi. La BoJ devrait maintenir le statu quo à l'issue de deux jours de réunion, après avoir relevé le taux d'intérêt au jour le jour le mois dernier à 0,75 %, soit son niveau le plus élevé depuis 30 ans.
• Le président américain Donald Trump a menacé de nouveaux droits de douane contre huit pays européens en réaction aux tensions autour du Groenland. L'annonce a suscité une vive réaction des dirigeants européens et accru l'incertitude sur les marchés dans le contexte de la guerre prolongée entre la Russie et l'Ukraine, renforçant ainsi le rôle traditionnel de valeur refuge du JPY. Cependant, une légère hausse du Dollar américain aide à limiter les pertes plus profondes de la paire USD/JPY lors de la session asiatique.
• Les traders ont réduit leurs prévisions de deux nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine en 2026 après que Trump a déclaré qu'il préférait maintenir Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national, à son poste actuel. Cela suggère, en retour, qu'une autre personne sera choisie pour succéder au président sortant de la Fed, Jerome Powell, ce qui aide l'USD à attirer des acheteurs et à stopper la correction de la veille depuis un sommet de plus d'un mois.

Les baissiers de l'USD/JPY gardent l'avantage tant que la résistance pivot des 100 heures SMA n'est pas franchie

Le rebond nocturne depuis le niveau de retracement de 61,8 % de Fibonacci du mouvement haussier depuis le point bas de janvier manque de force pour dépasser le niveau de retracement de 38,2 % de Fibonacci et bute avant la Moyenne Mobile Simple (SMA) de 100 heures. Cette dernière se trouve actuellement autour de la zone des 158,35 et devrait agir comme un point pivot clé. La paire USD/JPY se maintient sous cette moyenne en baisse, conservant un biais baissier. La convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) reste proche de la ligne zéro, avec un histogramme se contractant vers la neutralité, renforçant un ton neutre. L'indice de force relative (RSI) s'établit à 50 (neutre), indiquant un équilibre après une reprise modérée.

Par ailleurs, une faiblesse sous le niveau de retracement de 38,2 % de Fibonacci recentre l'attention sur le support de retracement de 50 % à 157,80, en dessous duquel la paire USD/JPY pourrait viser le retracement de 61,8 % à 157,40. À l'inverse, les tentatives de reprise rencontreront une résistance initiale à la SMA 100 périodes à 158,35. Un mouvement soutenu au-delà nécessiterait une amélioration de la dynamique, avec le MACD s'éloignant de zéro et le RSI dépassant 55 pour renforcer la perspective haussière.

(L'analyse technique de cet article a été réalisée avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle.)