Les institutions envahissent le marché des cryptomonnaies : est-ce la fin de la décentralisation ou le début d’un nouveau cycle ?

Auteur : Centreless

Titre original : La domination institutionnelle du marché crypto : la fin de la décentralisation ou le début d’une nouvelle ère ?

En 2025, le marché des cryptomonnaies connaîtra un tournant structurel : les investisseurs institutionnels deviendront la force dominante, tandis que les particuliers se retireront nettement. Aishwary Gupta, responsable mondial des paiements et des actifs réels chez Polygon Labs, a récemment indiqué lors d’une interview que les capitaux institutionnels représentent aujourd’hui environ 95 % des flux entrants dans les cryptomonnaies, la part des particuliers n’étant plus que de 5 à 6 %. Le pouvoir sur le marché a donc changé de mains de façon significative.

Il explique que ce basculement institutionnel n’est pas motivé par l’émotion, mais résulte naturellement de la maturation des infrastructures. Des géants de la gestion d’actifs comme BlackRock, Apollo ou Hamilton Lane allouent désormais 1 à 2 % de leurs portefeuilles aux actifs numériques, accélérant leur déploiement via les ETF et les produits tokenisés on-chain. Gupta cite plusieurs cas de collaboration avec Polygon, notamment les tests de transactions DeFi par JPMorgan sous la supervision de la Monetary Authority of Singapore, le projet d’obligations tokenisées d’Ondo, ou encore le staking réglementé de la banque AMINA, autant d’exemples montrant que les blockchains publiques répondent désormais aux exigences de conformité et d’audit de la finance traditionnelle.

Deux grands moteurs expliquent l’entrée des institutions : la recherche de rendement et l’efficacité opérationnelle. La première phase vise principalement à obtenir des rendements stables via la tokenisation des obligations d’État ou le staking de niveau bancaire ; la seconde est portée par les gains d’efficacité permis par la blockchain, tels que des règlements plus rapides, la liquidité partagée et les actifs programmables, poussant les grandes institutions financières à expérimenter de nouveaux modèles de fonds et de règlement on-chain.

En comparaison, le retrait des investisseurs particuliers s’explique surtout par les pertes et la perte de confiance engendrées par le cycle des Meme coins. Mais Gupta insiste sur le fait qu’il ne s’agit pas d’un exode définitif : avec l’arrivée de produits plus réglementés et à la gestion des risques plus transparente, les particuliers reviendront progressivement.

Face aux inquiétudes selon lesquelles l’arrivée des institutions pourrait affaiblir l’idéal de décentralisation des cryptomonnaies, Gupta estime que tant que l’infrastructure reste ouverte, la participation institutionnelle ne centralisera pas la blockchain, mais renforcera au contraire sa légitimité. Il souligne que le futur des réseaux financiers sera un écosystème hybride où DeFi, NFT, obligations d’État, ETF et autres actifs coexisteront sur une même blockchain publique.

Quant à savoir si la domination institutionnelle freinera l’innovation, il admet que dans un environnement plus axé sur la conformité, certaines expérimentations seront limitées. Mais à long terme, cela aidera le secteur à construire des voies d’innovation plus robustes et évolutives, plutôt que de s’appuyer sur une logique de « briser les règles » et d’essais-erreurs rapides.

Pour l’avenir, il prévoit que la liquidité institutionnelle continuera d’accroître la stabilité du marché, la baisse de la spéculation réduira la volatilité, et la tokenisation des RWA ainsi que les réseaux de staking institutionnels se développeront rapidement. L’interopérabilité deviendra également cruciale, les institutions ayant besoin d’infrastructures permettant le transfert d’actifs sans friction entre différentes blockchains et layers.

Gupta insiste : l’arrivée des institutions n’est pas une « prise de contrôle » de la crypto par la finance traditionnelle, mais un processus de co-construction d’une nouvelle infrastructure financière. Les cryptomonnaies sont en train de passer du statut d’actif spéculatif à celui de technologie fondamentale du système financier mondial.