CoinShares : La bulle DAT s'est essentiellement dégonflée, une amélioration de l'environnement macroéconomique pourrait soutenir le marché

Selon ChainCatcher, James Butterfill, responsable de la recherche chez la société de gestion d'actifs numériques CoinShares, a publié un rapport indiquant que la bulle des sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT) s'est essentiellement dégonflée. À l'été 2025, certaines entreprises qui se négociaient à des prix équivalant à 3 à 10 fois la valeur nette d'actifs de marché (mNAV) sont désormais revenues à environ 1 fois, voire moins. Ce modèle de trading, qui considérait autrefois les trésoreries de tokens comme un moteur de croissance, a connu une forte correction. L'évolution future de ces sociétés dépendra du comportement du marché : soit une baisse des prix entraînera des ventes désordonnées, soit les entreprises maintiendront leurs positions en attendant un rebond. Si l'environnement macroéconomique s'améliore et qu'une baisse des taux d'intérêt en décembre devient possible, cela soutiendrait le marché des crypto-monnaies.