Le responsable de la BCE, Kazaks, avertit : « Il est trop tôt pour parler de baisse des taux », les risques d'inflation restent à surveiller.

Le responsable de la Banque centrale européenne, Kazaks, a averti qu'il était trop tôt pour discuter d'une baisse des taux d'intérêt, refroidissant ainsi les attentes du marché.

Auteur : Zhang Yaqi

Source : Wallstreetcn

Martins Kazaks, membre du conseil d'administration de la Banque centrale européenne, a jeté un froid sur les attentes du marché concernant une prochaine baisse des taux d'intérêt. Il a clairement indiqué qu'il était trop tôt pour discuter d'un nouvel assouplissement de la politique monétaire, étant donné que le taux d'inflation sous-jacent reste élevé et que les risques persistent.

Jeudi, lors d'une interview accordée à Reuters, Kazaks a déclaré : « Compte tenu des données que nous avons reçues jusqu'à présent, je pense qu'il n'est pas encore temps de discuter d'une baisse des taux. » Cette déclaration intervient avant la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE, prévue le 18 décembre, ajoutant ainsi de l'incertitude quant à la trajectoire future des taux d'intérêt de la banque centrale.

Ses propos constituent un signal clair pour les investisseurs : bien que la BCE ait réduit de moitié son taux directeur sur une période d'un an jusqu'en juin de cette année, les décideurs restent extrêmement vigilants face à l'inflation. Après juin, bien que les prévisions annoncent une légère baisse de l'inflation et une croissance économique modérée, la BCE a maintenu les taux à leur niveau actuel. Les propos de Kazaks indiquent que toute future baisse des taux n'est en rien garantie.

Il a souligné que le taux d'inflation sous-jacent « reste bien supérieur à 2% », ce qui constitue une raison clé de sa position prudente. Selon lui, les perspectives d'inflation comportent des risques dans les deux sens, et ce n'est donc pas le moment de baisser la garde.

Attention portée aux prévisions d'inflation pour 2026-2027

Pour la réunion de décembre à venir, les nouvelles prévisions d'inflation seront déterminantes pour la prise de décision. À ce moment-là, les décideurs de la BCE recevront les données de prévision d'inflation pour les trois prochaines années.

Kazaks a particulièrement insisté sur les chiffres prévisionnels pour 2026 et 2027. Il a indiqué que « la transmission de la politique monétaire prend un à deux ans », ce qui rend les données des deux prochaines années plus pertinentes que les prévisions à plus long terme, qui sont plus incertaines. Il estime que « la marge d'erreur d'une prévision à trois ans est très large, surtout dans le contexte actuel d'incertitude ».

Selon les dernières prévisions publiées par la BCE en septembre, le taux d'inflation pour 2026 est estimé à 1,7% et à 1,9% pour 2027, tous deux proches ou inférieurs à l'objectif de 2%. Les données actualisées qui seront publiées lors de la prochaine réunion constitueront une référence importante pour les actions futures de la banque centrale.

Les risques de hausse de l'inflation ne doivent pas être ignorés

En évaluant les perspectives d'inflation, Kazaks a reconnu l'existence de certains facteurs susceptibles de faire baisser l'inflation. Il a mentionné que le possible report du système d'échange de quotas d'émission ETS2 de l'Union européenne « aplanirait » la courbe de l'inflation. De plus, le dumping de produits étrangers sur le marché européen ainsi qu'une éventuelle appréciation de l'euro sont également considérés comme des risques baissiers pour l'inflation.

Cependant, il a également souligné que ces risques baissiers sont « mieux connus ». Il a averti que les décideurs ne devraient pas ignorer les risques de hausse de l'inflation, tels que les pressions sur les prix pouvant résulter de la fragmentation du commerce. Kazaks a réaffirmé que ses collègues de la banque centrale devraient « continuer à surveiller de près l'inflation sous-jacente, qui reste bien supérieure à 2% », ce qui montre que le contrôle des pressions potentielles sur les prix reste une préoccupation centrale de la BCE.