BTC Market Pulse : Semaine 48
Le bitcoin a poursuivi sa baisse, franchissant la zone de support précédente des 90 000 $ et chutant vers les 80 000 $ avant de connaître un léger rebond.
Vue d'ensemble
Le mouvement de la semaine dernière a accentué la baisse en cours et a entraîné l’actif plus profondément dans une zone où la demande historique a tendance à se renforcer. Bien que la tendance dominante reste nettement baissière, la récente défense de la zone médiane des 80 000 $ suggère une possible stabilisation si la pression vendeuse continue de se modérer.
Les indicateurs de momentum restent tendus, avec le RSI sur 14 jours qui demeure en territoire de survente avant de repartir à la hausse, signalant une pression persistante mais aussi des signes émergents d’épuisement. Les données sur les produits dérivés confirment cela : les CVD des Futures et Perpetual restent profondément négatifs, tandis qu’un Open Interest stable suggère que la baisse est principalement due à des débouclages de positions plutôt qu’à de nouveaux shorts à effet de levier.
L’activité sur le marché spot est restée modérée, les volumes s’étant atténués et les sorties d’ETF ayant persisté, indiquant un passage d’une vente agressive à une phase de réduction des risques plus ordonnée. Les marchés d’options sont restés défensifs, avec une skew élevée et un resserrement de l’écart de volatilité, ce qui indique des attentes de turbulences supplémentaires mais moins de signes de panique.
L’activité on-chain est également restée modérée. Les volumes de transfert, les revenus de frais et le Realized Cap Change se sont tous atténués, indiquant des conditions de réseau plus calmes. Les indicateurs de rentabilité se sont encore détériorés : le NUPL et le Realized P/L reflètent des pertes latentes plus profondes et une concentration croissante de l’offre détenue par des investisseurs à court terme, un schéma cohérent avec les corrections de fin de cycle.
En résumé, Bitcoin continue de traverser une correction contrôlée dans des conditions de survente et de stress extrêmes. Bien que la rentabilité reste sous pression, la modération des sorties, la stabilisation du momentum et l’absence d’accumulation spéculative à effet de levier suggèrent que le marché pourrait être en train de former une structure de creux précoce dans la fourchette des 84 000 $ à 90 000 $.
Indicateurs hors chaîne
Indicateurs on-chain
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