Crypto : Les États-Unis débloquent enfin le staking pour les ETF

Le marché institutionnel des cryptomonnaies vient d’atteindre une étape majeure. Le Trésor américain et l’IRS autorisent désormais les ETF et trusts crypto à participer au staking et à redistribuer les récompenses à leurs investisseurs. Cette décision pourrait bien bouleverser le monde de l’investissement dans les actifs numériques.

Les États-Unis autorisent le staking pour les ETF crypto

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a officialisé ce développement majeur lundi. Les agences fédérales offrent désormais « un chemin clair » pour que les produits négociés en bourse puissent staker des actifs numériques.

Concrètement, les ETF crypto peuvent désormais générer des rendements supplémentaires via le staking et les redistribuer à leurs investisseurs. Une aubaine pour un marché institutionnel qui réclamait cette clarification depuis des mois.

Les conditions imposées restent strictes mais cohérentes. Les trusts doivent être cotés sur une bourse nationale. Ils ne peuvent détenir que des liquidités et un seul type d’actif numérique, conservé auprès d’un dépositaire agréé.

Les risques pour les investisseurs doivent également être clairement atténués. Un cadre rigoureux visant à protéger les particuliers tout en libérant le potentiel du staking institutionnel.

Bill Hughes, conseiller principal chez Consensys, salue cette avancée comme une étape « significative » pour l’adoption du staking. « Ce cadre réglementaire sécurisé apporte la clarté tant attendue », explique-t-il. Les promoteurs de fonds, dépositaires et gestionnaires d’actifs peuvent désormais intégrer les revenus du staking dans leurs produits sans craindre de sanctions. Un obstacle juridique majeur vient de tomber.

Cette décision s’inscrit dans la continuité de l’approbation par la SEC, en septembre dernier, de standards génériques de cotation pour les ETF crypto.

L’IRS et le Trésor ont directement pris en compte ce changement pour mettre à jour leurs recommandations. Une coordination inter-agences qui reflète une volonté politique de réguler plutôt que d’entraver l’innovation financière.

Solana montre la voie avec des ETF à haut rendement

Le timing de cette annonce coïncide avec un phénomène révélateur. Depuis fin octobre, le Bitwise Solana ETF (BSOL) connaît un démarrage spectaculaire. Plus de 545 millions de dollars ont afflué en moins de deux semaines, dont 30 millions en une seule journée.

Ce succès s’explique par sa structure innovante. L’ETF propose un staking complet avec un rendement annuel de 7 %, sans que les investisseurs aient besoin de détenir directement l’actif. Un modèle qui change la donne pour les institutions financières traditionnelles, désormais capables de générer des revenus passifs tout en respectant les cadres réglementaires.

Le contraste avec les produits existants est frappant. Alors que BSOL attire des capitaux, les ETF Bitcoin ont perdu 2.1 milliards de dollars et les ETF Ethereum 579 millions de dollars sur la même période. Les gestionnaires d’actifs privilégient clairement les blockchains offrant un rendement intégré plutôt qu’une simple exposition au prix. Grayscale l’a bien compris en lançant son propre Solana ETF (GSOL), qui totalise déjà 114 millions de dollars.

Les nouvelles directives de l’IRS vont amplifier cette tendance. Les émetteurs d’ETF Bitcoin et Ethereum pourront bientôt proposer des versions « staking » de leurs produits. Le potentiel est considérable : sur Ethereum, où 28 % de l’offre totale est stakée, les rendements oscillent entre 3 % et 4 % par an. Une source de revenus substantielle pour les fonds gérant plusieurs milliards.

Les États-Unis ouvrent ainsi une nouvelle ère pour l’investissement institutionnel dans les cryptomonnaies. En autorisant le staking pour les ETF, Washington transforme ces produits en véritables générateurs de rendement. La course aux ETF crypto à haut rendement ne fait que commencer.