Sélection des tendances de la semaine : La Fed baisse les taux mais adopte un ton faucon ! L'amélioration du climat du commerce international

Revue du marché

L'indice du dollar américain a globalement fluctué avant de se renforcer cette semaine. Au début de la semaine, il a connu des oscillations continues en raison de l'amélioration des perspectives commerciales et de l'attentisme du marché. Par la suite, après que Powell a envoyé un signal faucon indiquant que la baisse des taux en décembre n'était pas acquise, l'indice a fortement augmenté, atteignant 99,7 au moment de la rédaction.

Les métaux précieux ont continué à connaître de fortes fluctuations cette semaine. En début de semaine, la baisse de l'aversion au risque a entraîné des ventes massives, l'or au comptant chutant de plus de 3 % en une seule journée, passant sous la barre des 4 000 dollars et atteignant un plus bas de trois semaines. Par la suite, le prix de l'or a oscillé, le marché estimant que les risques de conflit et l'incertitude politique subsistaient, ce qui devrait entraîner une deuxième semaine consécutive de baisse. L'argent a évolué différemment : après une baisse en début de semaine, il a commencé à augmenter de manière volatile lors de la séance européenne de mardi et devrait clôturer la semaine en hausse. Au moment de la rédaction, l'or et l'argent s'échangeaient respectivement à 4 021 dollars et 48,89 dollars l'once.

Le marché pétrolier est resté globalement faible. Au cours de la première moitié de la semaine, les prix du pétrole ont continué de baisser sous la pression des attentes d'une augmentation de la production de l'OPEP+ et d'une offre abondante. Les données de l'EIA montrant une baisse des stocks et les sanctions américaines contre le pétrole russe ont provoqué un léger rebond, mais celui-ci est resté limité. Vendredi, les médias américains ont rapporté que les États-Unis s'apprêtaient à lancer une attaque militaire contre le Venezuela, ce qui a fait grimper les prix du pétrole.

Les actions américaines ont démarré la semaine en force, portées par le secteur technologique, les trois principaux indices atteignant des sommets historiques consécutifs. La capitalisation boursière d'Apple a dépassé 4 000 milliards de dollars, tandis que Nvidia a franchi le seuil des 5 000 milliards de dollars. Cependant, après la réunion de la Fed, l'appétit pour le risque du marché s'est rapidement refroidi, les valeurs technologiques subissant une pression généralisée, Meta chutant de plus de 11 % à un moment donné et le Nasdaq reculant.

Sélection de points de vue des banques d'investissement

Nomura Securities a retiré ses prévisions de nouvelle baisse des taux de la Fed en décembre. JPMorgan a déclaré que, bien que Powell ait tenté de clarifier que la baisse des taux en décembre n'était pas acquise, il estime que les données à venir montreront que l'emploi reste instable, ce qui incitera la Fed à poursuivre la baisse des taux en décembre.

Citi a réduit ses objectifs de prix à court terme pour l'or et l'argent à 3 800 dollars et 42 dollars l'once. HSBC a indiqué que le prix de l'or devrait atteindre un sommet au premier semestre de l'année prochaine, avec un pic à 4 400 dollars. LBMA prévoit que le prix de l'or approchera les 5 000 dollars dans un an, l'argent et d'autres métaux progressant également.

Morgan Stanley a souligné que les positions sur le dollar sont redevenues positives, mais que les perspectives à moyen terme restent faibles. Goldman Sachs a déclaré qu'avec la normalisation progressive de la politique monétaire, il prévoit que le dollar contre le yen tombera à 100 au cours de la prochaine décennie.

Chronique des événements de la semaine

1. Baisse des taux de la Fed + fin du resserrement du bilan, Powell adopte un ton faucon et pèse sur les attentes de décembre

Cette semaine, la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base comme prévu, ramenant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,75 %-4,00 %, et a annoncé qu'elle mettrait fin au resserrement du bilan à partir du 1er décembre. Cependant, Powell a surpris en adoptant un ton faucon lors de la conférence de presse, ce qui a pesé sur les attentes de baisse des taux en décembre.

La Fed est profondément divisée en interne, la décision sur les taux ayant fait l'objet de deux votes dissidents : le gouverneur Milan a soutenu une baisse de 50 points de base, tandis que le président de la Fed de Kansas City, Schmid, a soutenu le maintien des taux inchangés.

C'est dans ce contexte de profondes divisions que Powell a souligné que, dans un contexte de vide de données et d'économie toujours robuste, la baisse des taux en décembre "n'est pas acquise". Il a comparé la prise de décision actuelle à la conduite dans le brouillard, affirmant qu'il est rationnel de ralentir lorsqu'on ne voit pas clairement la route devant soi. Il a également déclaré que de plus en plus de responsables souhaitent retarder la baisse des taux.

Par ailleurs, Powell a indiqué que les données avant la fermeture montraient que l'économie pourrait évoluer vers une trajectoire plus solide, mais que les risques à la baisse sur le marché de l'emploi étaient plus importants que prévu. L'inflation sur les biens a augmenté en raison des droits de douane, tandis que l'inflation dans les services semble continuer à baisser.

En ce qui concerne l'arrêt du resserrement du bilan, la Fed gèlera la taille de son bilan au niveau du 1er décembre, le principal des bons du Trésor arrivant à échéance sera réinvesti, et le principal des MBS sera réaffecté aux bons du Trésor à court terme. Powell a déclaré que des signes de tension sont apparus sur le marché monétaire, ce qui a incité la Fed à mettre fin au resserrement du bilan.

Après la surprise faucon de Powell, le marché estime à 65 % la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en décembre, contre 83 % avant la réunion, et la prévision du taux d'intérêt pour la fin de l'année prochaine a augmenté de 4 points de base à 3,04 %. Au vendredi, le CME "FedWatch" indique que la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre est de 74,7 %.

Le secrétaire au Trésor américain, Bessent, a salué la baisse de 25 points de base décidée par la Fed, mais a critiqué ses déclarations ultérieures, estimant que cette Fed vit encore dans le passé et utilise des modèles qui ne fonctionnent plus. Bessent a déclaré qu'il ne comprenait pas pourquoi la Fed laissait entendre qu'elle ne souhaitait pas baisser les taux lors de la réunion de décembre.

Il a indiqué qu'il procéderait à un deuxième tour d'entretiens début décembre pour trouver un nouveau dirigeant capable de réformer la Fed. Le président américain Trump, lors de sa tournée en Asie, a déclaré qu'il avait "envisagé" de nommer Bessent comme prochain président de la Fed, mais que ce dernier avait clairement refusé le poste. Trump a également critiqué à nouveau l'actuel président de la Fed, Powell, le qualifiant "d'incompétent", et a révélé que le choix du nouveau président serait déterminé entre fin novembre et fin décembre.

Vendredi, le président de la Fed de Kansas City, Schmid, et la présidente de la Fed de Dallas, Logan, ont tous deux publiquement exprimé leur opposition à la récente décision de baisse des taux. Dans une déclaration, Schmid a indiqué qu'il avait voté contre la baisse des taux car il craignait que la croissance économique et l'investissement n'exercent une pression haussière sur l'inflation. Il estime que le marché du travail est globalement rééquilibré, que l'économie continue de croître, mais que le taux d'inflation reste trop élevé. Schmid a souligné que la politique monétaire devrait viser à freiner la croissance de la demande, la baisse des taux risquant d'avoir un impact négatif plus durable sur l'inflation. Il a également mentionné que la politique monétaire actuelle n'est que modérément restrictive, et que la baisse des taux pourrait affaiblir l'engagement de la Fed envers l'objectif d'inflation de 2 %.

La présidente de la Fed de Dallas, Logan, a également déclaré que la Fed n'aurait pas dû baisser les taux cette semaine, ni le faire à nouveau en décembre. Selon elle, les perspectives économiques actuelles ne nécessitent pas de soutien par une baisse des taux, le marché du travail étant globalement équilibré et l'inflation susceptible de rester au-dessus de l'objectif de 2 % pendant une période prolongée. Logan a souligné que sans preuve claire d'une baisse plus rapide de l'inflation ou d'un refroidissement plus rapide du marché du travail, il lui serait difficile de soutenir une nouvelle baisse des taux en décembre.

2. La Chine et les États-Unis parviennent à plusieurs consensus lors des consultations économiques et commerciales à Kuala Lumpur

Selon le Bureau de presse du ministère du Commerce, les équipes économiques et commerciales chinoises et américaines ont atteint les consensus suivants lors des consultations à Kuala Lumpur :

Premièrement, les États-Unis supprimeront la soi-disant "taxe fentanyl" de 10 % sur les produits chinois (y compris ceux des régions administratives spéciales de Hong Kong et de Macao), tandis que la taxe réciproque de 24 % sur les produits chinois (y compris ceux de Hong Kong et de Macao) restera suspendue pendant un an. La Chine ajustera en conséquence ses mesures de rétorsion contre ces droits de douane américains. Les deux parties ont convenu de prolonger certaines mesures d'exclusion tarifaire.

Deuxièmement, les États-Unis suspendront pendant un an la mise en œuvre de la règle de pénétration de 50 % des contrôles à l'exportation annoncée le 29 septembre. La Chine suspendra également pendant un an la mise en œuvre des mesures de contrôle à l'exportation annoncées le 9 octobre et étudiera des plans détaillés.

Troisièmement, les États-Unis suspendront pendant un an la mise en œuvre des mesures d'enquête 301 sur la marine, la logistique et la construction navale chinoises. Après la suspension de ces mesures, la Chine suspendra également pendant un an ses mesures de rétorsion contre les États-Unis.

En outre, les deux parties sont parvenues à un consensus sur la coopération antidrogue concernant le fentanyl, l'expansion du commerce des produits agricoles et le traitement des cas d'entreprises concernées. Les deux parties ont également confirmé les résultats des consultations économiques et commerciales de Madrid, les États-Unis ayant pris des engagements positifs dans les domaines de l'investissement, et la Chine s'engageant à résoudre correctement la question de TikTok avec les États-Unis.

3. Un mois de fermeture du gouvernement américain, une percée possible dans les négociations entre les deux partis ?

Le gouvernement américain est fermé depuis un mois et de nouveaux développements sont apparus dans les négociations entre les deux partis. Le chef de la majorité au Sénat, Thune, a déclaré que le rythme des négociations s'accélérait, les échéances clés rendant les discussions plus urgentes.

Les Républicains estiment que l'interruption des aides alimentaires, les retards dans les voyages aériens et la pression des syndicats de fonctionnaires fédéraux pour mettre fin à la fermeture pourraient pousser les Démocrates modérés à faire des compromis. Cependant, les Démocrates n'ont pas encore publiquement exprimé leur volonté de compromis, le chef de la minorité au Sénat, Schumer, estimant que les Républicains feront face à une pression de négociation accrue après le 1er novembre.

Les Républicains discutent en interne de plusieurs versions de projets de loi de financement temporaire, y compris le report des questions budgétaires au 21 janvier ou à mars. Les responsables de la Maison Blanche souhaitent reporter les questions budgétaires à décembre 2026, mais cette proposition est rejetée par les membres du comité des crédits et certains faucons de la défense. Thune a déclaré que les projets de loi de financement temporaire expirant avant la fin de l'année ne sont pas viables. Les Républicains ont proposé aux Démocrates que, dès la réouverture du gouvernement, ils feraient avancer les projets de loi de dépenses, mais les Démocrates ne sont pas encore convaincus.

La question des soins de santé reste au cœur des préoccupations des Démocrates. Thune a déclaré que si le gouvernement rouvrait, le président Trump serait prêt à rencontrer les Démocrates dès la semaine prochaine pour discuter des subventions à l'Affordable Care Act.

Par ailleurs, l'administration Trump se prépare également à mettre fin à la fermeture du gouvernement. Selon des sources, le gouvernement prévoit d'accorder jusqu'à 12 milliards de dollars d'aide aux agriculteurs touchés par la politique tarifaire après la réouverture du gouvernement. Ce plan d'aide, initialement suspendu en raison de la fermeture, est désormais "prêt". Jeudi soir, Trump a publié sur les réseaux sociaux un message exhortant les Républicains du Sénat à abolir la règle d'obstruction législative du Sénat afin de résoudre l'impasse de la fermeture du gouvernement qui dure depuis près d'un mois.

Le Bureau du budget du Congrès américain a déclaré que la fermeture du gouvernement avait déjà coûté 1,8 milliard de dollars à l'économie et que la situation devrait encore s'aggraver dans les semaines à venir.

En l'absence de données officielles en raison de la fermeture du gouvernement, le secteur privé, ADP Research Institute, a annoncé qu'il publierait chaque semaine des données sur l'emploi aux États-Unis en complément de son rapport mensuel, afin de fournir des informations à haute fréquence sur le marché du travail. Ces données seront basées sur la moyenne mobile des variations du nombre total d'emplois dans le secteur privé au cours des quatre dernières semaines et seront publiées chaque mardi à 20h15, heure GMT+8.

Depuis la fermeture du gouvernement américain, d'autres entreprises telles que LinkedIn et Revelio Labs fournissent également des données sur le marché de l'emploi. Les données officielles sur l'emploi du Bureau of Labor Statistics, initialement prévues pour le 7 novembre, pourraient être à nouveau reportées, tandis que le rapport mensuel d'ADP sera maintenu, celui d'octobre devant être publié le 5 novembre.

4. Visite de Trump au Japon, Sanae Takaichi offre un "grand cadeau", "âge d'or" des relations américano-japonaises ?

Le président américain Trump a terminé cette semaine sa visite au Japon, qui faisait partie de sa tournée asiatique. Au Japon, Trump a eu une série de réunions avec la nouvelle Première ministre japonaise, Sanae Takaichi. Première femme à occuper ce poste au Japon, cette rencontre a été considérée comme un test diplomatique majeur pour elle. Trump a exprimé son soutien à Sanae Takaichi, promettant que les États-Unis aideraient le Japon en cas de besoin.

Les deux parties ont signé un accord sur les terres rares visant à renforcer la coopération américano-japonaise dans le domaine des minéraux stratégiques. De plus, ils ont signé un document annonçant l'ouverture de "l'âge d'or" des relations américano-japonaises et réaffirmé les accords précédemment conclus, y compris l'accord sur les droits de douane de 15 % négocié plus tôt cette année.

Lors de sa visite, Trump a également visité le porte-avions américain "George Washington" et a été chaleureusement accueilli par des milliers de soldats américains. Sanae Takaichi a prononcé un discours à bord, saluant l'alliance américano-japonaise comme "la plus grande alliance du monde" et s'engageant à augmenter les dépenses de défense.

Lors de cette rencontre, Sanae Takaichi a également offert à Trump des équipements de golf et l'a proposé pour le prix Nobel de la paix, en reconnaissance de sa contribution au processus de paix au Moyen-Orient. Trump a répondu que l'alliance américano-japonaise était "une belle amitié née des cendres d'une guerre terrible" et a approuvé la livraison à Tokyo des premiers missiles pour les avions de chasse F-35.

Par ailleurs, cette semaine, Trump et le président sud-coréen Lee Jae-myung ont officiellement conclu un accord commercial et de défense d'une valeur totale de 350 milliards de dollars, mettant fin à plusieurs mois de négociations. Les États-Unis réduiront les droits de douane sur les produits sud-coréens de 25 % à 15 %, tandis que la Corée du Sud s'engage à investir massivement aux États-Unis.

5. Israël frappe à nouveau Gaza, l'accord de cessez-le-feu vacille-t-il ?

Cette semaine, après la reprise des frappes israéliennes sur Gaza, le Hamas a remis à Israël les corps de deux otages.

Les divergences sur la remise des corps d'otages sont devenues un obstacle majeur à la fin de la guerre de Gaza. Israël accuse le Hamas de violer l'accord de cessez-le-feu en ne remettant pas les corps des otages à temps, tandis que le Hamas accuse les opérations militaires israéliennes de saper l'accord.

Le 28 octobre, le bureau du Premier ministre israélien a annoncé qu'après que le Hamas a ouvert le feu sur les forces israéliennes dans la bande de Gaza, le Premier ministre Netanyahou a ordonné à l'armée israélienne de frapper fortement la bande de Gaza. Il a souligné que l'objectif final d'Israël est de désarmer le Hamas et de démilitariser la bande de Gaza.

Le Hamas a publié une déclaration niant toute implication dans l'attaque contre les forces israéliennes dans la région de Rafah, au sud de Gaza, et a souligné que l'organisation "reste attachée à l'accord de cessez-le-feu en vigueur". Le Hamas a indiqué que les attaques militaires israéliennes dans plusieurs zones de Gaza constituaient une "grave violation" de l'accord et a appelé les médiateurs à faire pression sur Israël pour qu'il cesse ses "violations dangereuses et continues".

Côté américain, Trump a déclaré être au courant des frappes aériennes israéliennes et estime que la réponse d'Israël est raisonnable, tout en affirmant que l'accord de cessez-le-feu reste en vigueur. La vice-présidente Vance a également déclaré que, malgré de petits affrontements, le cessez-le-feu se poursuivait. Cependant, les accusations mutuelles des deux parties rendent la fragilité de l'accord de cessez-le-feu de plus en plus évidente.

6. Quels signaux le Forum annuel de Financial Street 2025 envoie-t-il ?

Le Forum annuel de Financial Street 2025 s'est ouvert, avec des interventions majeures du gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, du directeur de l'Administration nationale de régulation financière, Li Yunze, et du président de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières, Wu Qing.

Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a déclaré que la banque centrale continuerait à maintenir une politique monétaire accommodante ; à reprendre les opérations d'achat et de vente d'obligations d'État sur le marché ouvert ; à étudier l'optimisation du positionnement du yuan numérique dans la hiérarchie monétaire ; à examiner la mise en œuvre de mesures de soutien à la réparation du crédit individuel ; à accélérer la construction d'un système de gestion macroprudentielle complet et à explorer des mécanismes permettant de fournir des liquidités aux institutions non bancaires dans des situations spécifiques ; à poursuivre la lutte contre l'exploitation et la spéculation sur les crypto-monnaies nationales.

Li Yunze, directeur de l'Administration nationale de régulation financière, a déclaré qu'il construirait un modèle de services financiers axé à la fois sur l'investissement dans les biens et dans les personnes, améliorerait les politiques de soutien au capital à long terme et corrigerait fermement les comportements de concurrence désordonnée.

Wu Qing, président de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières, a déclaré qu'il lancerait la réforme approfondie du ChiNext, introduirait en temps voulu un système d'émission de financement par étagère, élargirait progressivement l'ouverture institutionnelle de haut niveau vers l'extérieur et renforcerait la défense contre les risques et la supervision.

7. Annulation du sommet américano-russe de Budapest, Trump relance les essais nucléaires

Les États-Unis ont annulé le sommet prévu entre Trump et Poutine à Budapest, qui devait porter sur la fin du conflit russo-ukrainien.

Cependant, selon des médias étrangers, le ministère russe des Affaires étrangères a maintenu une position ferme dans un mémorandum, exigeant que l'Ukraine fasse des concessions territoriales, réduise considérablement ses forces armées et garantisse de ne jamais rejoindre l'OTAN. Ces exigences ont été jugées inacceptables par les États-Unis. Trump, mécontent de la position russe, a finalement décidé d'annuler le sommet.

Auparavant, Trump avait brièvement penché du côté de Poutine, allant jusqu'à renoncer à fournir des missiles Tomahawk à l'Ukraine. Cependant, l'attitude ferme de la Russie a incité les États-Unis à revoir leur politique à l'égard de Moscou. Après l'annulation du sommet, Trump a accru la pression sur la Russie, sanctionnant les deux principaux producteurs pétroliers russes et critiquant Poutine pour avoir mené des essais nucléaires au lieu de promouvoir des négociations de paix.

Le 30 octobre, Trump a annoncé sur les réseaux sociaux avoir ordonné à l'armée américaine de reprendre immédiatement les essais nucléaires. Il a affirmé que les États-Unis disposaient du plus grand arsenal nucléaire du monde, la Russie étant deuxième et la Chine "pouvant rattraper son retard en cinq ans". Trump a déclaré qu'en raison des essais nucléaires menés par d'autres pays, il avait ordonné au Pentagone de tester les armes nucléaires américaines sur une base de réciprocité. Cependant, cette déclaration a suscité de nombreux doutes, le dernier essai nucléaire américain remontant à 1992.

Par ailleurs, selon les médias américains, l'administration Trump a décidé de lancer une attaque militaire contre le Venezuela, visant les installations militaires du pays. Les États-Unis ont rassemblé des forces militaires dans le sud de la mer des Caraïbes, y compris le redéploiement du groupe de combat du porte-avions "Ford".

8. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon maintiennent à nouveau leurs taux inchangés

La Banque du Japon a maintenu son taux directeur inchangé lors de la réunion de politique monétaire du 30 octobre, les membres du conseil Tamura Naoki et Takata Hajime ayant à nouveau proposé une hausse des taux, sans modifier la décision finale.

Le gouverneur Ueda Kazuo a déclaré que l'incertitude concernant l'évolution de l'économie et des prix mondiaux, provoquée par la politique américaine de droits de douane élevés, restait très forte et qu'il fallait examiner son impact sur l'économie japonaise. Cette réunion était la première depuis la formation du gouvernement de Sanae Takaichi, la Banque du Japon estimant qu'il fallait du temps pour communiquer avec le gouvernement.

Par ailleurs, la Banque centrale européenne a décidé pour la troisième fois consécutive de maintenir son taux directeur à 2 %, conformément aux attentes. La présidente Lagarde a déclaré que la politique monétaire de la zone euro était bien positionnée. Malgré un environnement mondial difficile, l'économie de la zone euro continue de croître, le marché du travail est solide, les bilans du secteur privé sont sains et l'inflation est proche de l'objectif de 2 % à moyen terme.

Bien que l'économie de la zone euro montre des signes de reprise, des divergences subsistent quant à la politique future. Certains décideurs et investisseurs estiment que les risques de ralentissement de la croissance et de l'inflation sont élevés, la probabilité d'une baisse des taux avant l'été prochain étant de 40 à 50 % ; les faucons estiment quant à eux que les dépenses de défense et d'infrastructure en Allemagne stimuleront la croissance et les prix.

La Banque du Canada a annoncé cette semaine une baisse de 25 points de base de ses taux et une révision à la baisse de ses prévisions de croissance, déclarant que son taux directeur était à un niveau globalement approprié.

9. Nvidia franchit la barre historique des 5 000 milliards de dollars de capitalisation, Qualcomm lance une nouvelle puce pour affronter frontalement

Nvidia a une nouvelle fois marqué l'histoire cette semaine, devenant la première société cotée au monde à franchir la barre des 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, dépassant le PIB de pays comme l'Inde, le Japon ou l'Allemagne. Depuis le lancement de ChatGPT fin 2022, le cours de l'action Nvidia a été multiplié par 12, propulsant sa capitalisation à des sommets.

Lors de la conférence GTC de cette semaine, Nvidia a annoncé que sa puce Blackwell générerait 500 milliards de dollars de revenus au cours des cinq prochains trimestres, bien au-delà des attentes du marché. L'entreprise a également lancé la pile technologique sans fil native IA 6G NVIDIA ARC et conclu des partenariats avec Nokia et d'autres entreprises pour étendre son écosystème IA. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré que le marché de l'IA n'était pas une bulle et qu'il était à un tournant.

Nvidia a également annoncé cette semaine qu'elle fournirait à la Corée du Sud plus de 260 000 puces Blackwell IA de pointe.

Qualcomm a lancé ses nouvelles puces IA AI200 et AI250, qui seront expédiées respectivement en 2026 et 2027. Les nouveaux produits offrent jusqu'à 768 Go de mémoire, se concentrant sur l'efficacité énergétique et les tâches d'inférence IA. Après l'annonce, le cours de l'action Qualcomm a bondi de 20 % en séance, sa plus forte hausse depuis 2019, atteignant un sommet de clôture inédit depuis juillet 2024.

Cette initiative de Qualcomm constitue un défi direct au leader du calcul IA, Nvidia. Selon les prévisions du marché, les revenus du seul département data center de Nvidia devraient dépasser 180 milliards de dollars cette année, un chiffre supérieur au chiffre d'affaires total de tout autre fabricant de puces, y compris Qualcomm. Si Qualcomm décroche des commandes de grands groupes technologiques comme Microsoft, Amazon et Meta, cela lui apportera de nouveaux revenus substantiels.

10. Résultats des valeurs technologiques : Amazon licencie 14 000 personnes, Apple prévoit une croissance à deux chiffres de ses revenus pour la saison des fêtes

Le rapport trimestriel d'Amazon pour le troisième trimestre montre un chiffre d'affaires net de 180,2 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an ; un bénéfice net de 21,2 milliards de dollars, en hausse de 38,6 %. Le chiffre d'affaires net de l'activité principale AWS s'élève à 30,9 milliards de dollars, en hausse de 20 %, soit la plus forte croissance en trois ans.

Amazon prévoit également de licencier 14 000 personnes cette semaine, avec des indemnités de départ estimées à 1,8 milliard de dollars. Ces licenciements visent à réduire la bureaucratie, à simplifier la hiérarchie et à réaffecter les ressources.

Apple prévoit que ses revenus pour la saison des fêtes augmenteront à deux chiffres cette année, l'iPhone 17 étant le principal moteur. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre fiscal a augmenté de 7,9 % pour atteindre 102,5 milliards de dollars, dépassant les attentes.

Le rapport financier montre une forte croissance des services, mais Apple fait face à la concurrence sur le marché chinois. Le PDG Tim Cook a déclaré qu'Apple était en bonne voie pour renouer avec la croissance sur le marché chinois.

Pour les autres entreprises technologiques, le bénéfice net de Meta au troisième trimestre a chuté de 83 % en raison d'une taxe exceptionnelle, passant de 15,69 milliards de dollars à 2,71 milliards de dollars. Cette semaine, l'entreprise a émis 30 milliards de dollars d'obligations, la plus importante émission d'obligations d'entreprise de qualité cette année, avec une demande totale de 125 milliards de dollars, un record pour ce type de transaction.

Le chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal 2026 de Microsoft a augmenté de 18 % sur un an pour atteindre 77,67 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes. Le chiffre d'affaires trimestriel de la maison mère de Google, Alphabet, a dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars, en hausse de 16 % sur un an ; le bénéfice net a augmenté de 33 % sur un an.

11. OpenAI et Microsoft concluent un accord majeur, introduction en bourse dès fin 2026, valorisation potentielle à 1 000 milliards de dollars ?

Après près d'un an de négociations avec Microsoft, OpenAI a décidé d'accorder à Microsoft une participation de 27 %, d'une valeur d'environ 135 milliards de dollars. Cet accord élimine non seulement une grande incertitude pour les deux parties, mais ouvre également la voie à la transformation d'OpenAI en entreprise à but lucratif. Selon l'accord, Microsoft disposera jusqu'en 2032 des droits d'utilisation de la technologie OpenAI, y compris les modèles ayant atteint le niveau d'intelligence artificielle générale (AGI).

OpenAI a poursuivi cette année sa restructuration, visant à devenir une entreprise à but lucratif plus traditionnelle. Microsoft, l'un des plus grands investisseurs d'OpenAI, a longtemps été le principal obstacle à cette restructuration. La conclusion de cet accord marque une étape importante dans leur coopération à long terme.

Selon les médias étrangers, OpenAI envisage une introduction en bourse dès la fin 2026, avec une valorisation potentielle de 1 000 milliards de dollars. Le montant minimum de financement envisagé est de 60 milliards de dollars, mais le montant réel pourrait être plus élevé. Sa valorisation actuelle est d'environ 500 milliards de dollars, avec un chiffre d'affaires annuel estimé à 20 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, mais les pertes augmentent également.