Une ambition de 2 milliards de dollars : Mastercard acquiert Zerohash pour remodeler la logique fondamentale des paiements mondiaux

Exclusif : Des sources indiquent que Mastercard envisage d’acquérir la start-up crypto Zerohash pour près de 2 milliards de dollars

Mastercard cible une nouvelle entreprise de cryptomonnaie. Selon cinq personnes proches du dossier, le géant des paiements est en phase finale de négociation pour acquérir Zerohash, une start-up spécialisée dans l’infrastructure des cryptomonnaies et des stablecoins, pour une valorisation comprise entre 1,5 et 2 milliards de dollars. Ces sources, qui ont requis l’anonymat en raison de la confidentialité des discussions commerciales, précisent que la transaction pourrait encore échouer. Mais si elle aboutit, il s’agira de l’un des plus gros paris de Mastercard à ce jour dans le domaine des stablecoins (c’est-à-dire des cryptomonnaies adossées à des actifs sous-jacents comme le dollar).

Basée à Chicago, Zerohash a été fondée en 2017 et se concentre principalement sur la construction d’infrastructures pour les stablecoins et la blockchain, incluant le support des paiements et des fonctionnalités de trading crypto. Avant cette acquisition potentielle, le réseau de paiement avait déjà entamé des discussions préliminaires avec la start-up de stablecoins BVNK. Selon six sources informées, Mastercard et Coinbase étaient en négociation avancée pour acquérir BVNK pour environ 2 milliards de dollars. Trois autres sources indiquent cependant que Coinbase semble avoir remporté la bataille, étant désormais en négociation exclusive avec BVNK, ce qui signifie que BVNK ne peut plus accepter d’autres offres.

Les porte-parole de Mastercard, Zerohash et Coinbase ont tous refusé de commenter. Le porte-parole de BVNK n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.

La fièvre des stablecoins

Alors que l’industrie des cryptomonnaies a connu un essor au cours de l’année écoulée, les entreprises de stablecoins sont devenues l’un des segments les plus en vogue du secteur. Depuis l’acquisition de la start-up de stablecoins Bridge par la société de paiement Stripe pour 1,1 milliard de dollars, une série de tours de financement en capital-risque et de négociations d’acquisitions ont suivi.

L’acquisition de Bridge par Stripe et les négociations entre Coinbase et BVNK montrent que le marché considère les stablecoins, et plus largement les cryptomonnaies, comme un pari majeur sur l’avenir des paiements. Les partisans estiment que les stablecoins offrent des avantages par rapport aux virements bancaires et aux réseaux traditionnels comme SWIFT, la technologie blockchain permettant des règlements plus rapides et des coûts de traitement moindres. Cependant, l’infrastructure soutenant cette vision reste immature, et de grandes entreprises comme Coinbase, Mastercard et Stripe cherchent à acquérir des start-ups capables de les aider à développer de nouvelles gammes de produits.

Bridge et BVNK se concentrent davantage sur le secteur des stablecoins, permettant aux entreprises d’utiliser des cryptomonnaies telles que USDC et Tether pour gérer la paie et la trésorerie à l’échelle mondiale. Zerohash propose une gamme de produits plus large, aidant notamment les entreprises à créer leur propre plateforme de trading crypto et à fournir des API de tokenisation (c’est-à-dire l’intégration d’actifs financiers traditionnels sur la blockchain). Soutenue par des investisseurs tels qu’Interactive Brokers, Apollo, Point72 Ventures et Nyca, Zerohash a levé 104 millions de dollars lors d’un tour de table en septembre dernier, pour une valorisation d’un milliard de dollars.

Bien que les stablecoins pourraient théoriquement bouleverser le modèle économique de Mastercard, qui repose sur les commissions de transaction (frais d’échange), le géant des paiements est actif depuis longtemps dans le secteur crypto, notamment avec l’acquisition en 2021 de la société d’analyse blockchain CipherTrace. Cependant, l’entreprise a par la suite fermé plusieurs produits phares de CipherTrace. Ces derniers mois, Mastercard a renforcé son implication dans le domaine des stablecoins, rejoignant notamment une alliance axée sur cette technologie aux côtés d’entreprises telles que Robinhood et Kraken.