La confiance dans le Bitcoin s'effondre alors que le marché entre dans la plus longue phase d'hésitation jamais enregistrée

Les traders de Bitcoin font face à une incertitude accrue après que plus de 19 milliards de dollars de positions ont été liquidées le week-end dernier, entraînant une volatilité extrême et une hésitation historique des investisseurs. Les fluctuations rapides des prix dominent désormais alors que les schémas de trading familiers s’effondrent.

Après ces liquidations, les investisseurs, qu’ils soient nouveaux ou expérimentés, sont sur le qui-vive alors que les signaux du marché révèlent des dynamiques changeantes. Les données mettent en évidence un changement majeur dans le comportement des whales à court terme, tandis que les détenteurs à long terme continuent de faire preuve de résilience.

Des vagues de liquidations perturbent le rythme du marché

Quelque chose semble anormal dans le pouls de Bitcoin. Après des semaines de trading atone et de flash crashes soudains, les analystes avertissent que le rythme du marché s’est fracturé. La confiance s’est évaporée, l’effet de levier a disparu, et la volatilité est sur le point de rugir à nouveau.

Le CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, a tiré la sonnette d’alarme sur X, révélant que les investisseurs en Bitcoin papier viennent de passer sous l’eau. Il s’agit de nouveaux grands investisseurs ayant acheté et détenu du BTC pendant un maximum de 155 jours.

Il a précisé que cela ne signifie pas nécessairement que le marché va s’effondrer ou rebondir, mais une chose est certaine : « La volatilité arrive. »

Selon Ju, les whales Bitcoin à long terme restent rentables, ce qui suggère que les traders à court terme et les spéculateurs à effet de levier sont à l’origine de la turbulence à venir.

FYI, long-term Bitcoin whale PnL has never been negative. pic.twitter.com/88FXXAiLJ6

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 14 octobre 2025

C’est une dynamique qui rappelle le début de 2022, lorsque les traders axés sur les produits dérivés dominaient les carnets d’ordres et que la demande au comptant s’amenuisait.

Ce déséquilibre pourrait maintenant être en train de se réinitialiser. Cela implique que, tandis que les traders à court terme saignent, les détenteurs fortunés continuent de diriger le marché depuis une position de force.

Une crise historique de confiance

L’analyste de marché Murphy Chen a identifié ce qui pourrait être le signal le plus révélateur de tous : une crise de conviction. Son indice de confiance des investisseurs est resté bloqué dans la « zone d’hésitation » pendant 49 jours consécutifs, la plus longue période de son histoire enregistrée.

« Selon les données passées, il y restait aussi peu qu’une semaine ou jusqu’à un mois avant qu’une direction claire n’émerge… Mais cette fois, cela fait exactement 49 jours depuis le 27 août. C’est absolument sans précédent », a expliqué Chen.

Chen soutient que le marché n’est ni entré dans une phase de panique, ni dans l’euphorie. Il est plutôt coincé entre les deux. Ce bras de fer psychologique, où les traders ne parviennent pas à s’accorder sur la fin ou la simple pause du bull run de Bitcoin entamé en avril, persiste.

Dans ce contexte, Chen exhorte les traders à réduire leur exposition, à rester patients et à garder des liquidités prêtes.

« À cette position, il est difficile pour nous de gagner de l’argent sur une tendance majeure hautement certaine », a-t-il déclaré. « Les fondations du marché haussier sont toujours intactes, mais la visibilité est faible. »

Sentiment partagé : peur, réinitialisations et optimisme discret

Le crash du 11 octobre, qui a déclenché 19 milliards de dollars de liquidations, a approfondi cette division. Le trader Garrett, connu pour ses prévisions baissières, a déclaré sur X que le récent rebond des prix était largement alimenté par un effet de levier long excessif.

Il estime que le crash a servi de rappel à la réalité, éliminant la plupart des acteurs à effet de levier, ajoutant que tant que les plateformes d’échange ne créeront pas de fonds de stabilisation, une reprise durable est peu probable.

D’autres, cependant, voient les choses autrement. L’analyste Phyrex a qualifié la récente vague de liquidations de « nettoyage nécessaire » qui pourrait, à terme, rendre le marché plus sain.

« Cette volatilité a exposé et traité des problèmes systémiques potentiels sur les plateformes d’échange, y compris Binance… Elle a facilité une nouvelle vague de désendettement sur l’ensemble du marché », a-t-il déclaré.

Il a souligné que l’open interest sur Bitcoin et Ethereum a fortement chuté, d’environ 30 % pour ETH, ce qui suggère que l’excès spéculatif a été purgé.

« Structurellement, BTC et ETH oscillent toujours à des niveaux élevés. Une fois que le marché aura terminé ce processus de désendettement, les prix auront tendance à se stabiliser et seront plus susceptibles de repartir à la hausse », a ajouté Phyrex.

Pendant ce temps, d’autres traders se retirent complètement. L’influenceur James Crypto Guru a révélé avoir clôturé ses positions sur Bitcoin et certaines altcoins.

« Quelque chose ne va pas. Je pense que nous allons retester les supports », a déclaré James.

Ajoutant à la confusion, le commentateur crypto AB Kuai Dong a rapporté que Galaxy, un important desk de trading OTC, a supprimé et révisé son analyse du crash du 11 octobre, la première fois en deux ans qu’il procédait ainsi.

Le marché du Bitcoin a longtemps prospéré sur des cycles de spéculation, de liquidation et de renouveau. Mais cette fois, même les traders chevronnés affirment que quelque chose semble différent. C’est comme si le rythme habituel du risque et de la récompense s’était désynchronisé.