Bitcoin atteint un nouveau sommet historique, mais personne ne célèbre : pourquoi la "saison des altcoins" n'est-elle pas encore arrivée ?
Lors des précédents marchés haussiers des cryptomonnaies, lorsque le bitcoin franchissait ses sommets historiques, les réseaux sociaux étaient envahis par des acclamations frénétiques, les investisseurs particuliers se précipitaient pour acheter, et les altcoins enchaînaient des hausses spectaculaires.
Mais cette fois-ci — le marché haussier de 2025 — semble exceptionnellement calme.
Le prix du bitcoin continue de grimper, atteignant de nouveaux sommets historiques, mais il n’y a pas de vague TikTok, pas d’explosion des téléchargements de Coinbase, ni de folie où « tout ce qu’on achète monte ».
Le marché est étonnamment stable. Beaucoup commencent à se demander : le rythme a-t-il changé cette fois-ci ?
En réalité, la réponse est : le rythme n’a pas changé, seuls les acteurs ont changé.
I. Le cycle continue, mais il est plus lent, plus stable, et plus institutionnalisé
Chaque cycle des cryptomonnaies suit un schéma fixe :
BTC monte en premier → ETH prend le relais → explosion générale des altcoins → finalement, correction et chute.
En 2017, BTC a atteint son sommet en décembre, la saison des altcoins a explosé quelques semaines plus tard ;
En 2021, BTC a culminé en novembre, le marché des altcoins a suivi 28 jours après ;
Aujourd’hui, alors que BTC s’approche à nouveau de ses sommets historiques, nous sommes dans une période d’« attente » similaire.
La différence, c’est que ce cycle est dominé par les capitaux institutionnels.
Les ETF ont apporté des fonds de l’ordre de plusieurs centaines de milliards, mais ils ne recherchent pas des profits rapides à court terme, ils se contentent d’allouer, de détenir, de stabiliser.
La volatilité est réprimée, le marché devient plus « rationnel » — et aussi plus ennuyeux.
II. Les particuliers sont absents, le sentiment est froid, les altcoins n’ont pas encore démarré
La dominance du bitcoin (BTC.D) reste au-dessus de 58 %.
Historiquement, chaque saison des altcoins ne commence vraiment qu’après que BTC.D soit passé sous les 55 %.
Les capitaux n’ont pas encore tourné, ce qui signifie que le marché reste au stade d’accumulation institutionnelle et de monnaies principales.
ETH est le déclencheur clé de l’ensemble du marché.
Lorsque Ethereum pourra franchir durablement les 5 000 dollars et entraîner la liquidité du BTC vers des actifs à plus haut risque,
alors le véritable cycle de rotation commencera.
En d’autres termes :
« La saison des altcoins n’a pas disparu, elle est simplement retardée. »
III. L’environnement macroéconomique reste un facteur de pression
La Fed vient tout juste de terminer son cycle de hausse des taux, mais n’est pas encore entrée dans une phase d’assouplissement généralisé.
Dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de liquidité restreinte, les institutions privilégient les allocations à faible risque plutôt que la spéculation.
Mais lorsque la liquidité sera à nouveau libérée, comme en 2020–2021, l’appétit pour le risque reviendra pleinement.
IV. La « période de calme » du marché est souvent la veille de la tempête
Le marché semble calme en surface, mais c’est précisément le signal le plus dangereux.
La volatilité diminue, les prix montent régulièrement, les investisseurs sont convaincus que « cette fois, c’est différent »,
c’est la phase la plus typique d’« engourdissement » du cycle.
L’histoire n’a jamais vraiment changé —
Lorsque tout le monde commence à proclamer que « les altcoins sont morts »,
c’est souvent la veille de l’explosion du prochain cycle de rotation.
Conclusion
La mélodie du marché crypto n’a jamais changé, seul le rythme a ralenti.
La percée du bitcoin n’est qu’un prologue, la véritable euphorie viendra de la rotation des capitaux déclenchée par ETH.
En termes de fenêtre temporelle, la période d’octobre à décembre sera le tournant clé,
lorsque la liquidité macroéconomique s’améliorera, que les institutions prendront leurs bénéfices, et que les particuliers reviendront sur le marché —
la saison des altcoins se déploiera à une vitesse fulgurante.
Ainsi, le calme actuel n’est pas la fin, mais une incubation.
Comme à chaque cycle passé,
« Quand les gens pensent que le marché est terminé, la véritable vague haussière ne fait que commencer. »
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