La SEC ouvre la porte aux conseillers en investissement pour utiliser les trusts d'État comme dépositaires de crypto-monnaies

Dans un revirement majeur, la U.S. Securities and Exchange Commission a publié une lettre de non-intervention indiquant que les conseillers en investissement peuvent utiliser des sociétés de fiducie agréées par l'État comme dépositaires qualifiés pour les crypto-actifs, selon une lettre publiée mardi.

En particulier, les organisations opérant sous le Investment Advisers Act de 1940 et certains de ses règlements peuvent être traitées comme des « banques... en ce qui concerne le placement et la conservation des Crypto Assets et des espèces et/ou équivalents de trésorerie raisonnablement nécessaires pour effectuer des transactions en Crypto Assets ».

En d'autres termes, certaines entités financières — telles que les conseillers enregistrés et les fonds réglementés opérant avec une State Trust Company — semblent désormais pouvoir détenir et gérer des crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum de la même manière qu'elles le feraient avec des espèces.

"C'est un exemple classique d'une plus grande clarté pour le secteur des actifs numériques," a déclaré James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, dans un post sur X. "C'est exactement le genre de chose que l'industrie demandait ces dernières années. Et cela continue d'arriver."

Cette décision représente le dernier signe de détente réglementaire entre les entreprises crypto et les autorités fédérales américaines. Dans le cadre de « l'Operation Choke Point 2.0 », par exemple, plusieurs agences puissantes, dont la Federal Reserve, l'Office of the Comptroller of the Currency et le U.S Treasury, ont œuvré pour limiter les types d'activités que les agences réglementées pouvaient effectuer pour les entreprises crypto.

La lettre de lundi de Simpson Thacher & Bartlett LLP, datée du 30 septembre 2025, demande à la SEC de confirmer qu'elle n'engagera pas de poursuites contre certaines entités financières (Registered Advisers et Regulated Funds) si elles utilisent une State Trust Company pour détenir et gérer des crypto-actifs.

Cette mesure pourrait aider à clarifier quelles entreprises financières peuvent détenir des actifs numériques de manière sûre et légale, ceux-ci étant difficiles à gérer en raison des zones grises juridiques existantes. La lettre de Simpson Thacher & Bartlett soutient le marché crypto en pleine croissance en permettant aux State Trust Companies, qui sont bien équipées pour cela, de servir de dépositaires sans craindre de sanctions de la SEC, tant qu'elles respectent les règles énoncées.

"Ravie de voir que @SECGov reconnaît les sociétés de fiducie agréées par l'État comme des dépositaires qualifiés d'actifs numériques," a déclaré la sénatrice Cynthia Lummis sur X. "Le Wyoming a ouvert la voie en 2020 en émettant une mesure de non-intervention historique, et a été critiqué par le personnel de la SEC. Ils reconnaissent enfin la rigueur et la valeur de la supervision des actifs numériques du Wyoming."