Le dernier événement de liquidation d’Ethereum peut sembler similaire à la purge d’août en surface, mais le schéma de marché sous-jacent raconte une histoire très différente.
Les données suggèrent que l’effacement précédent a réinitialisé l’effet de levier dans une tendance haussière contrôlée par les acheteurs, tandis que le crash de cette semaine s’est déroulé dans un contexte baissier dominé par les vendeurs.
Retour en arrière sur Ethereum ? Pas tout à fait
Au cours des deux derniers mois, le réseau n’a connu que deux grandes liquidations de positions longues supérieures à 400 millions de dollars.
Le 14 août, les liquidations longues d’Ethereum ont atteint 444 millions de dollars dans un environnement dominé par les acheteurs. L’intérêt ouvert s’élevait à 29 milliards de dollars et les taux de financement étaient positifs à +0,013. Cela indiquait une prise de position longue agressive et un effet de levier élevé. La chute de prix qui a suivi a déclenché une liquidation en cascade des positions longues surdimensionnées, mais la tendance haussière générale est restée intacte.
Pendant cette période, le prix a clôturé au-dessus de l’EMA 20, de la SMA 50 et des niveaux AVWAP, confirmant que les acheteurs détenaient toujours le contrôle structurel.
Avançons jusqu’au 22 septembre, lorsque les liquidations longues ont atteint 467 millions de dollars, et la configuration était nettement différente. L’intérêt ouvert, pour sa part, avait diminué à 27,3 milliards de dollars, tandis que le financement est passé légèrement en négatif à -0,0020. Cela traduisait une pression accrue pour maintenir ou ajouter des positions courtes.
Bien que le financement ait été positif dans les jours précédant la vente, le retournement soudain signifiait que les baissiers commençaient à dicter la direction. Techniquement, Ethereum n’a pas réussi à défendre le support clé autour de la zone marquée 5°, car le prix a clôturé sous l’EMA 20, la SMA 50 et les AVWAP critiques qui servaient auparavant de filet de sécurité pour les acheteurs.
CryptoQuant a indiqué que cette rupture montrait que les vendeurs avaient pris le contrôle de la tendance et transformé ce qui aurait pu être une simple secousse de marché en un changement structurel plus profond.
Une liquidation de 400 millions de dollars dans un marché orienté à la hausse ne fait que réinitialiser l’effet de levier, tandis que la même ampleur dans un contexte dominé par les vendeurs peut accélérer la dynamique baissière.
Prévisions baissières
Ethereum reste dans une zone fragile. L’actif est brièvement passé sous les 4 000 dollars jeudi avant de remonter légèrement au-dessus de ce niveau. Des experts, dont l’analyste ‘Sykodelic’, anticipent désormais une correction qui pourrait pousser les prix vers 3 500 dollars, avec des supports intermédiaires situés à 3 800-3 900 dollars, alors que les signaux de survente et les reculs historiques convergent.
Cependant, les données on-chain révèlent également une accumulation significative de la part des baleines et une diminution des avoirs sur les plateformes d’échange, montrant que les plus gros investisseurs profitent de la faiblesse. Cela indique des perspectives à court terme incertaines.
