Le fonds de pension de 500 milliards de dollars de la Californie divisé sur l'exposition au Bitcoin

Le fonds de pension public de Californie, CalPERS, a enregistré des réactions mitigées de la part des candidats au conseil d'administration concernant les investissements dans les crypto-monnaies lors du forum de mercredi, bien que le système détienne des actions dans la société Strategy, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, spécialisée dans le Bitcoin. 

Les six candidats en lice pour des sièges au sein du California Public Employees' Retirement System Board of Administration ont exprimé des opinions divergentes lorsqu'on leur a demandé si le Bitcoin devait être inclus dans le portefeuille du fonds de 506 milliards de dollars.

CalPERS détient 410 596 actions Strategy d'une valeur de 165,9 millions de dollars selon son dépôt Q2 13F, offrant ainsi au système de retraite une exposition indirecte substantielle au Bitcoin via cette société.

Le forum a débuté dans une ambiance tendue lorsque le titulaire David Miller a attaqué son adversaire Dominick Bei lors des déclarations d'ouverture, affirmant que « la crypto-monnaie ne devrait pas avoir de place dans notre conseil et ne devrait jamais en avoir », tout en faisant référence à l'association à but non lucratif de Bei dédiée à l'éducation sur le Bitcoin, Proof of Workforce.

CalPERS « possède des actions dans la plus grande société détentrice de bitcoin au monde, MicroStrategy », a rétorqué Bei, s'interrogeant sur la raison pour laquelle le fonds maintient une exposition indirecte substantielle alors que les candidats s'opposent à un investissement direct.

La société Strategy de Michael Saylor détient plus de 636 505 BTC d'une valeur de plus de 70 milliards de dollars, ce qui en fait un véhicule populaire pour l'exposition institutionnelle aux crypto-monnaies sans achats directs.

Miller a tenté de concilier cette contradiction apparente, déclarant que « investir dans une entreprise qui travaille avec des transactions Bitcoin est un jeu très différent de l'investissement direct dans l'achat de Bitcoin ».

Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer chez Komodo Platform, a déclaré à Decrypt que « le Bitcoin n'est certainement pas trop volatil pour les fonds de pension, surtout à la lumière de l'inflation ». Le marché a « clairement choisi le Bitcoin comme réserve de valeur », a-t-il ajouté.

Il a noté que CalPERS « a essentiellement trop peur d'investir directement dans le Bitcoin » et a « le devoir de détenir du Bitcoin en auto-conservation afin que le public détienne réellement des bitcoins, et non des promesses d'intermédiaires ».

Pendant ce temps, le challenger Steve Mermell a déclaré « Sûrement pas ! » lorsqu'on lui a demandé la place de la crypto dans CalPERS. 

Il a comparé la crypto à des désastres financiers passés tels que la faillite du comté d'Orange et Enron, la qualifiant d'« opaque » et affirmant « qu'elle n'a pas sa place dans un système de retraite ».

Le challenger Troy Johnson a adopté une position plus nuancée, reconnaissant les préoccupations tout en restant ouvert à une considération future. 

« Je me méfie beaucoup des investissements hypersensibles comme la crypto », a-t-il déclaré, mais il a ajouté qu'il ne « fermerait pas complètement la porte à cela ».

La division s'est également manifestée dans la façon dont les candidats percevaient la technologie blockchain par rapport à l'investissement direct dans la crypto. 

Le titulaire Jose Luis Pacheco a rejeté la possibilité du Bitcoin comme investissement tout en qualifiant la blockchain de « technologie émergente prometteuse », suggérant que CalPERS « devrait étudier cette opportunité à travers des partenariats et de la recherche ».

Pendant ce temps, d'autres fonds de pension publics ont augmenté leur exposition à la crypto, le fonds de pension de l'État du Michigan ayant triplé ses avoirs en Bitcoin ETF à 11,4 millions de dollars au deuxième trimestre, le Wisconsin Investment Board détenant plus de 387 millions de dollars en actions Bitcoin ETF, et le système de retraite de la Floride détenant 240 026 actions Strategy d'une valeur de 97 millions de dollars.

L'élection de novembre déterminera si CalPERS poursuit son approche actuelle d'exposition indirecte à la crypto ou ouvre potentiellement des discussions sur l'investissement direct dans les actifs numériques.