Les excellentes données sur l'emploi non agricole propulsent le dollar : les probabilités de hausse des taux de la Fed en décembre approchent les 80% – Comment les traders CFD doivent-ils s'y préparer ?

Les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en octobre se sont révélées étonnamment solides, relançant les paris du marché sur une hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en décembre et propulsant le dollar vers sa plus forte hausse journalière en près de cinq mois. L'indice ICE du dollar américain (DXY), qui suit le cours du dollar par rapport à six grandes devises, a bondi de 0,77% vendredi pour atteindre 102,26, sa plus forte hausse journalière depuis le 17 juin ; le dollar a augmenté de 0,3% sur la semaine, terminant en hausse.

Les chiffres de l'emploi dépassent largement les attentes ; le taux de chômage tombe à 4,1%

Le département du Travail des États-Unis a indiqué que les créations d'emplois non agricoles avaient augmenté de 165 000 en octobre, un chiffre bien supérieur à l'estimation de 65 000 des économistes ; les chiffres de septembre ont été revus à la hausse à 60 000, et le taux de chômage est tombé à 4,1%. Ce rapport donne à la Fed une plus grande marge de manœuvre pour continuer à augmenter les taux. Selon l'outil CME FedWatch, après cette publication, la probabilité d'une hausse des taux d'au moins 25 points de base lors de la réunion de décembre est remontée à près de 80%. Plus tôt, lors de la forte chute des actions américaines jeudi, le marché avait brièvement évalué la probabilité d'une hausse en décembre à environ 67%.

Le dollar se renforce ; l'euro et la livre sterling sous pression

Après la publication des chiffres de l'emploi, les principales paires de devises ont clairement réagi :

- La paire EUR/USD a chuté de 0,67% à 1,11437, sa plus forte baisse journalière depuis le 1er octobre ; l'euro a reculé de 0,1% sur la semaine, sa troisième baisse hebdomadaire consécutive.

- La paire GBP/USD a dégringolé de 0,71% à 1,3355, sa plus forte chute journalière depuis le 23 septembre ; la livre a perdu près de 0,3% sur la semaine, mettant fin à une série de trois semaines de hausse.

- La paire USD/JPY a progressé de 0,47% à 158,430 ; le yen s'est déprécié de près de 0,6% sur la semaine, sa plus forte baisse hebdomadaire en pourcentage depuis la semaine du 18 septembre.

Les rendements du Trésor augmentent ; les indices boursiers et l'appétit pour le risque en point de mire

Après le rapport sur l'emploi, les rendements du Trésor américain ont augmenté : le rendement à 10 ans a grimpé de 1,6 point de base pour atteindre 4,85%, et le rendement à 2 ans a augmenté de 4,1 points de base à 4,52%. Les actions américaines avaient fortement chuté jeudi en raison des inquiétudes liées à la réglementation sur l'IA, le S&P 500 perdant environ 3000 Md$ de dollars de valeur boursière et le Nasdaq enregistrant sa plus forte baisse journalière en pourcentage en 19 mois ; le sentiment s'est stabilisé après l'ouverture de vendredi, et le Nasdaq a terminé en hausse de 0,3%.

Les commentaires des responsables de la Fed soutiennent les attentes de hausse des taux

Les commentaires des responsables de la Fed vendredi ont également soutenu les attentes du marché quant à une hausse. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la croissance économique américaine continuait de faire preuve d'une résilience remarquable, mais que l'inflation restait trop élevée et devait être ramenée à 2%. Le président de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, a affirmé que l'inflation restait l'un des sujets les plus surveillés. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a indiqué que même après une chute "douloureuse" des actions technologiques, la Fed pourrait encore devoir augmenter les taux.

Points clés à surveiller pour les traders CFD

1. CFD sur l'indice du dollar : La solidité des chiffres de l'emploi et le retour des paris sur une hausse des taux offrent un soutien à court terme au dollar ; toutefois, si les données ultérieures s'affaiblissent, le dollar pourrait rapidement céder ses plus-values.

2. CFD sur les principales paires de devises : L'euro, la livre et le yen sont sensibles aux attentes en matière de politique américaine, et la volatilité ainsi que les spreads peuvent s'élargir autour de la publication des données.

3. CFD sur les rendements du Trésor et les indices boursiers : La hausse des rendements pèse généralement sur les valorisations des actifs à risque ; les CFD sur les indices boursiers doivent surveiller le double impact des actualités réglementaires sur l'IA et des attentes en matière de taux.

4. Risque de volatilité et de liquidité : Autour des publications de données majeures telles que les chiffres de l'emploi non agricole, le risque de slippage et d'élargissement des spreads augmente, et le risque sur les positions avec effet de levier est amplifié en conséquence.

5. Communication de la Fed et données à venir : Les paris sur une hausse des taux peuvent encore s'ajuster rapidement en fonction de l'inflation, de l'emploi et des commentaires des responsables, il n'est donc pas conseillé de parier sur une seule direction.

Conclusion : le dollar soutenu à court terme, mais "attentes" ne riment pas avec "certitude"

Les bons chiffres de l'emploi ont conduit le marché à réévaluer une hausse de la Fed en décembre, l'indice du dollar terminant la semaine en hausse, l'euro et la livre sous pression, et les rendements du Trésor en augmentation. Pour les traders CFD, l'essentiel n'est pas seulement la direction du dollar, mais aussi l'interaction entre le dollar, les rendements et les actifs à risque, ainsi que les risques de volatilité et de liquidité autour des publications de données majeures.

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