Después de la salida de Jensen Huang, los "grandes bajistas" aumentan sus apuestas en corto sobre acciones tecnológicas, advirtiendo que la fiebre de la IA podría convertirse en una "trampa alcista".
Michael Burry aumentó sus posiciones cortas tras la salida de Jensen Huang, comparando el máximo del Nasdaq en octubre con el pico de la burbuja de internet del año 2000. El 12 de noviembre duplicó sus opciones put sobre el Nasdaq 100, con vencimiento a principios de 2027, y reconstruyó su posición de opciones put sobre el índice VanEck Semiconductor. Advirtió directamente a los inversores que “salgan del mercado” y predijo una corrección significativa de las acciones de chips antes de mediados de 2027.
La renuncia del CEO de Nvidia, Jensen Huang, arrojó incertidumbre sobre las perspectivas de las acciones tecnológicas, y el reconocido bajista Michael Burry aprovechó la ocasión para aumentar sus apuestas en corto, asegurando que el auge de la IA es en realidad una “trampa alcista”.
Burry escribió en su cuenta de Substack que el máximo del Nasdaq 100 alcanzado el 6 de octubre de este año es comparable al pico previo al colapso de la burbuja de Internet en marzo de 2000, y que el 12 de noviembre duplicó su posición de opciones put sobre el Nasdaq 100 aprovechando el rebote del índice hasta los 27.000 puntos—las opciones expiran a comienzos de 2027, estando actualmente un 20% fuera del dinero. Al mismo tiempo, reabrió su antigua posición de opciones put sobre el índice VanEck Semiconductor, que había cerrado previamente.
La idea central de Burry es que las acciones de chips y el sector tecnológico en general sufrirán una corrección significativa antes de mediados de 2027. La sorpresiva renuncia de Jensen Huang reforzó aún más su visión bajista; advirtió directamente a los inversores que “salieran del mercado”, alertando de que este evento tendrá un impacto negativo en los márgenes de Nvidia y en sus perspectivas de crecimiento, generando un efecto dominó a lo largo de toda la cadena productiva de la IA.
“Trampa alcista”: el máximo del Nasdaq, comparado con el pico de la burbuja de Internet
En su último artículo, Burry hace referencia al máximo temporal del Nasdaq 100 del 6 de octubre, titulado “Behold the bull-trap (vean la trampa alcista)”, sugiriendo que el mercado ya tocó techo sin que se haya notado. La comparación apunta directamente al máximo de la burbuja de Internet de marzo de 2000: entonces, las valoraciones tecnológicas se alejaron de los fundamentales y, después, sufrieron un colapso sistémico que se prolongó durante años.
En la publicación del 12 de noviembre, Burry detalló su estrategia: aprovechó el rebote para doblar su posicionamiento en opciones put sobre el Nasdaq 100, con vencimiento a comienzos de 2027, estando actualmente cerca de un 20% fuera del dinero, lo que implica que apuesta a una caída significativa del índice respecto a los niveles actuales. También aseguró seguir “confiando” en que las valoraciones del sector chips bajarán, y recompró puts sobre el VanEck Semiconductor Index.
La conmoción en Nvidia alimenta la visión bajista y se extiende a toda la cadena de valor
La noticia de la renuncia de Jensen Huang ha sido el eje de la volatilidad en el sector tecnológico esta semana, reforzando los argumentos de Burry para apostar en contra del mercado. En respuesta al evento desde su Substack, directamente aconsejó a los inversores retirarse, bajo la premisa de que el cambio en la dirección de Nvidia arrastrará sus márgenes y su crecimiento.
En publicaciones posteriores, Burry elaboró la “lista de víctimas” que prevé, compuesta por empresas profundamente vinculadas a Nvidia y que, junto a ella, han construido e invertido en la infraestructura para IA. Mencionó explícitamente a las emergentes de cloud computing CoreWeave y Nebius—ambas grandes clientes de GPU de Nvidia—y a TSMC, responsable de fabricar los chips de mayor gama para Nvidia.
“Este grupo experimentó una volatilidad extrema en el último mes,” escribió Burry:
“Todas se beneficiaron enormemente del poder de mercado y del efecto de desborde de los recursos de Nvidia, pero todo esto parece estar entrando en un nuevo paradigma. Lo que busco son señales claras de que la influencia de mercado de Nvidia se está debilitando de forma significativa.”
Estrategia dirigida a ETFs: apostando a una corrección sistémica en la cadena de valor
Es importante destacar que Burry ajustó su estrategia de corto discretamente en los últimos meses. Según reveló en octubre, su enfoque bajista pasó de operaciones precisas sobre acciones individuales como Nvidia y Palantir, a una apuesta más macro, principalmente a través de puts sobre el VanEck Semiconductor ETF.
Este cambio parece aún más relevante tras la salida de Jensen Huang. Dado que Nvidia y TSMC son los principales componentes del VanEck Semiconductor ETF, la incertidumbre sobre el futuro de ambas empresas refuerza la apuesta bajista de Burry sobre este ETF. Su perspectiva general no ha cambiado: las valoraciones del sector chips están infladas y anticipa una corrección sistémica para 2027.
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