El rival de Nvidia, Cerebras (CBRS.US), alcanza un récord histórico de ingresos en el tercer trimestre; los ingresos por servicios en la nube aumentaron un 265% interanual.

De acuerdo con información de Finanzas Inteligentes, el fabricante de chips de inteligencia artificial Cerebras Systems (CBRS.US) publicó el jueves el informe financiero del tercer trimestre de 2026. Impulsado por una fuerte demanda de inferencia de IA de alta velocidad, los ingresos trimestrales de la compañía marcaron un récord histórico, y se revisó al alza la proyección para todo el año. Al mismo tiempo, la previsión de ingresos para el cuarto trimestre superó ampliamente las expectativas de Wall Street, lo que demuestra que la compañía logró nuevos avances en el mercado de chips de IA dominado por Nvidia (NVDA.US). Tras la publicación del informe, las acciones de Cerebras subieron más del 15% en el mercado post-cierre. Hasta el cierre del jueves, la acción acumulaba una caída del 47% en lo que va del año.

El informe financiero muestra que, bajo principios GAAP de EE.UU., los ingresos de Cerebras en el tercer trimestre alcanzaron los 210,8 millones de dólares, un 55% más que el año anterior, estableciendo un nuevo máximo histórico. Según metodologías no GAAP, los ingresos principales del tercer trimestre llegaron a 230,9 millones de dólares, un incremento interanual del 70%, también récord histórico.

En cuanto a las ganancias, la pérdida neta GAAP del tercer trimestre fue de 161,2 millones de dólares, considerablemente mayor que los 22,2 millones del año anterior; la pérdida diluida por acción fue de 0,67 dólares, frente a los 0,41 del mismo periodo del año anterior.

No obstante, bajo metodologías no GAAP, la ganancia neta principal del tercer trimestre fue de 29,82 millones de dólares, revertiendo la pérdida neta de 10,86 millones del año pasado en el mismo periodo.

El margen bruto GAAP del tercer trimestre fue del 20%, menor al 40,6% del año anterior, aunque mejoró respecto al trimestre previo. El margen bruto principal fue del 41%, por encima del 40,7% del año anterior. La pérdida operativa GAAP del tercer trimestre fue de 224,1 millones, frente a los 26,47 millones del año previo; la pérdida operativa principal fue de 33,11 millones, mayor a los 15,12 millones del año anterior. El margen operativo principal fue de -14,3%.

Cabe destacar que los gastos por incentivos accionarios y la amortización de warrants de clientes son una de las causas principales de la gran diferencia entre el desempeño GAAP y los resultados principales. En el tercer trimestre, la empresa incurrió en gastos por incentivos accionarios de 155,1 millones de dólares y amortización de warrants por 36,42 millones.

La guía de ingresos de Q4 supera ampliamente las expectativas; se espera triplicar los ingresos para 2027 respecto a este año

De cara al cuarto trimestre, Cerebras prevé que los ingresos principales no GAAP estarán entre 310 y 330 millones de dólares, con un punto medio de 320 millones, aproximadamente un 18% por encima de los 271,2 millones estimados por el promedio de analistas encuestados por medios.

Según la proyección media, los ingresos principales del cuarto trimestre aumentarían un 39% respecto al tercer trimestre. Cerebras también estima que el margen bruto principal del cuarto trimestre estará entre el 47% y el 49%, por encima del 41% del tercer trimestre; el margen operativo principal estará entre -1% y 1%, lo que implica que el negocio principal podría acercarse al punto de equilibrio en el cuarto trimestre.

Para 2026, Cerebras revisó su estimación al alza y espera ingresos principales entre 940 y 960 millones de dólares, margen bruto principal del 42% al 44% y margen operativo principal entre -10% y -8%.

El cofundador y CEO Andrew Feldman señaló que la empresa está ofreciendo a sus clientes más vías para utilizar su tecnología, tanto a través de venta directa de sistemas de hardware, su propia plataforma de computación en la nube y alianzas con proveedores externos de servicios cloud, y prevé que los ingresos de 2027 serán el triple que los de 2026.

El director financiero Bob Komin indicó que la empresa superó ampliamente sus propias previsiones durante tres trimestres consecutivos, y todos los indicadores financieros principales mejoraron respecto al trimestre anterior. Además, la compañía sumó clientes importantes, entre ellos grandes proveedores de servicios de computación en la nube, empresas emergentes de IA y grandes corporaciones; en el trimestre, las oportunidades potenciales del negocio de inferencia acelerada de IA se multiplicaron por más de diez respecto a periodos anteriores.

Ingresos por computación en la nube aumentaron 265% interanual, convirtiéndose en el principal motor de crecimiento

Actualmente, Cerebras cuenta con dos unidades de negocio principales: la venta de sistemas informáticos equipados con chips de IA de desarrollo propio y servicios de computación en la nube basados en su tecnología de chips.

Por segmento, en el tercer trimestre los ingresos GAAP por computación en la nube y otros servicios alcanzaron los 141,9 millones de dólares, un salto del 265% interanual, récord histórico y representando aproximadamente el 67% de los ingresos totales. Según la metodología no GAAP, los ingresos principales de computación en la nube y otros servicios llegaron a 144,9 millones, un alza del 272%. El margen bruto principal de esta unidad creció del 16,5% al 46,9% interanual.

En contraste, el desempeño del negocio de hardware evidenció presión. En el tercer trimestre, los ingresos GAAP del hardware fueron de 68,88 millones, una disminución del 29% respecto a los 96,79 millones del año anterior; los ingresos principales de hardware fueron de 85,96 millones, caída del 11% interanual. El margen bruto GAAP del hardware cayó de 50,4% a 11% y el margen bruto principal de 50,5% a 31%. La expansión acelerada del negocio cloud muestra que Cerebras está pasando de un modelo de negocio principalmente enfocado en ventas de sistemas de IA a uno que combina ventas de hardware y servicios en la nube.

Consiguió pedidos de dos grandes proveedores de computación en la nube; obligaciones pendientes de 26.100 millones de dólares

En cuanto a expansión de clientes, Cerebras reveló que en el tercer trimestre logró alianzas comerciales con dos proveedores de servicios cloud a gran escala. Oracle (ORCL.US) está integrando la tecnología de inferencia acelerada de IA de Cerebras en su plataforma de infraestructura cloud (OCI), con expectativas de lanzar el servicio en 2027 y proporcionar capacidades de inferencia de alta velocidad a laboratorios de IA, empresas y desarrolladores.

Además, Cerebras anunció un acuerdo significativo con uno de los tres principales proveedores mundiales de servicios cloud, del cual se espera aportar más detalles el año próximo.

La compañía también está ampliando la cobertura tecnológica colaborando con empresas emergentes de computación en la nube de IA, lo que ayuda a disminuir la dependencia de un solo canal de ventas. Al 30 de septiembre, las obligaciones contractuales pendientes de Cerebras sumaban 26.100 millones de dólares, reflejando el tamaño futuro del ingreso ya contratado.

Para satisfacer la creciente demanda de capacidad informática de IA, Cerebras suscribió contratos por 700 megavatios de capacidad de centro de datos, que se espera se entreguen antes de finales de 2027. Además, firmó contratos adicionales de capacidad de centros de datos en Noruega y Finlandia para expandir su presencia en Europa.

En cuanto a fabricación, Cerebras colabora con Flex y Sanmina para aumentar la capacidad de producción, con expectativas de lograr una capacidad manufacturera más de diez veces superior a la de inicios de 2026, y planea sumar nuevas fábricas en 2027 para seguir incrementando la producción.

Acelera la competencia con Nvidia; la disputa por los chips de IA entra en una nueva fase

Cerebras, que concretó su oferta pública inicial (IPO) en mayo de este año, intenta ampliar su cuota en el mercado de chips de IA dominado por Nvidia, recurriendo a un diseño único de chips a nivel de oblea, y beneficiarse del auge global de inversiones en infraestructura de centros de datos.

A diferencia de los GPU tradicionales, Cerebras utiliza una arquitectura de procesador a nivel de oblea, integrando grandes cantidades de unidades de cálculo en una sola oblea para ofrecer alta capacidad de procesamiento a modelos de IA.

En agosto de este año, Cerebras lanzó el sistema de cómputo de IA CS-4 de nueva generación, que, según afirma la empresa, puede multiplicar por hasta 30 la velocidad de inferencia y pronto entrará en plena producción.

Simultáneamente, la empresa presentó su próximo sistema de cómputo, el CS-5, que saldrá al mercado a principios del verano de 2027, con el objetivo de alcanzar una velocidad de generación máxima de 10.000 tokens de texto IA por segundo por usuario. El nuevo procesador a nivel de oblea WSE-5 ya completó su puesta a punto inicial y está actualmente en fase de pruebas de sistema.

Cerebras también introdujo una solución heterogénea de inferencia separada para entornos de producción, que optimiza la asignación de recursos de cálculo en las diferentes etapas de la inferencia, mejorando la capacidad de inferencia por unidad energética de los centros de datos y reduciendo los costos de uso para los usuarios de IA.

La prometedora proyección de resultados de Cerebras para el cuarto trimestre brinda una señal positiva para su estrategia de promover una nueva arquitectura de chips y desafiar el dominio de Nvidia en el mercado. Mientras tanto, Nvidia enfrenta incertidumbre tras cambios en la gerencia: la empresa anunció el jueves la destitución de Jensen Huang como CEO, un evento inesperado que pone el foco en la configuración competitiva del sector de chips de IA.