CoreWeave (CRWV.US) planea recaudar al menos 4 mil millones de dólares tras aumentar su guía de ingresos: el proveedor de poder computacional AI inicia una transición crediticia de “grado basura” a “grado de inversión”.

Según ha informado Jinse Finance, el proveedor de capacidad de cómputo para IA CoreWeave (CRWV.US), tras aumentar su previsión anual de ventas y aliviar las preocupaciones de los inversores sobre su modelo de negocio altamente apalancado, planea recaudar al menos 4.000 millones de dólares mediante un préstamo de grado de inversión.

Según personas familiarizadas con el asunto, Morgan Stanley y Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) están liderando este potencial financiamiento, y el préstamo se distribuirá por etapas entre un sindicato de inversores. La operación podría salir al mercado ya la próxima semana, aunque aún no está totalmente definida y podría ajustarse. Las fuentes, que pidieron permanecer en el anonimato por no estar autorizadas a hablar públicamente, señalaron que CoreWeave y los portavoces de Morgan Stanley rechazaron hacer comentarios, y MUFG no respondió a las solicitudes de información.

¿Por qué una empresa “basura” puede conseguir precios de “grado de inversión”?

Esta empresa, que sigue siendo calificada como de alto riesgo (“basura”), anteriormente dependía mucho del mercado de bonos de alto rendimiento para financiar la expansión de sus centros de datos. Sin embargo, ha logrado asegurar costes de financiación más bajos mediante el uso de chips y contratos relacionados como garantía de deuda; se espera que esta estructura se mantenga en la nueva ronda de financiación.

El razonamiento detrás de esto es simple: CoreWeave suministra capacidad de cómputo a empresas como Meta Platforms, y los contratos a largo plazo con estos grandes clientes proporcionan a los acreedores flujos de caja predecibles. En marzo de este año, precisamente gracias al respaldo de un contrato como cliente con Meta, la empresa obtuvo un préstamo de grado de inversión por 8.500 millones de dólares. Ese préstamo se dividió en dos partes: un tramo a tipo variable con un diferencial de 2,25 puntos porcentuales sobre la tasa SOFR, y otro a tipo fijo con un coste aproximado del 5,9%.

Resultados mejor de lo esperado: suben acciones y bonos

Este martes, CoreWeave ha estimado que sus ingresos para este año alcanzarán entre 13.000 y 13.300 millones de dólares, no solo superando las previsiones anteriores de la propia empresa sino también muy por encima de la media de Wall Street, estimada en 12.900 millones de dólares. Directivos de la compañía añadieron que pronto esperan obtener otro préstamo con calificación de grado de inversión, lo que podría permitirles financiarse a tasas aún menores.

En un contexto donde crece la inquietud sobre si la enorme inversión en infraestructura de IA dará sus frutos —y donde CoreWeave está en el centro mismo de esas preocupaciones—, esta operación supone una verdadera prueba para el apetito de los inversores por su deuda. Tras la publicación de los resultados, las acciones de la empresa se dispararon el miércoles, y los precios de sus bonos también repuntaron.

En las discusiones iniciales, se planteó que el rendimiento del nuevo préstamo podría situarse entre el 7% y el 7,5%, según lo revelado por la empresa en una conferencia con analistas este martes. Este nivel representa aproximadamente la mitad del rendimiento de los bonos basura existentes de CoreWeave.