La gran rotación de Wall Street en marcha: el comercio de IA pierde fuerza, las acciones tecnológicas pierden popularidad y el dinero migra hacia sectores defensivos.

Según informa la APP de Jinse Finance, los analistas señalaron que, a medida que los inversores están rotando sus apuestas desde el sector tecnológico —de mayor riesgo— hacia acciones defensivas, el mercado se encuentra en un “estado de alerta”.

Las acciones tecnológicas, motor clave del avance bursátil en los últimos años, han mostrado una volatilidad evidente en 2026. Las preocupaciones sobre la inteligencia artificial (AI), especialmente en lo relativo al gasto de capital, el flujo de caja, la deuda y la financiación recurrente, han provocado varias turbulencias en el mercado a lo largo de este año.

La semana pasada, la aplastante victoria del Partido Demócrata en el Congreso durante las elecciones legislativas estadounidenses añadió más presión al sector.

Hasta el cierre del 10 de noviembre, el índice Nasdaq Composite —de Wall Street, dominado por valores tecnológicos— ha subido aproximadamente un 7,9% en lo que va de año, aunque devolvió parte de las ganancias en octubre al perder un 5,3% ese mes. El índice, que agrupa grandes empresas tecnológicas como Nvidia (NVDA.US), Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US) y Apple (AAPL.US), mostró una recuperación reciente, pero en noviembre permanece en descenso: acumula una baja del 1,5% en lo que va del mes, y la semana pasada incluso entró brevemente en territorio de corrección.

Nasdaq no fue el único índice tecnológico que ha sufrido severas caídas en el último mes. El Kospi surcoreano, muy expuesto al sector de semiconductores, cayó un 16,2% en octubre y lleva una baja de más del 6% en lo que va de noviembre.

El índice MSCI Global Information Technology retrocedió un 7% en octubre y ha bajado cerca de un 4% adicional este mes. El índice MSCI United States Information Technology ha caído aproximadamente un 11% desde octubre.

Al mismo tiempo, las acciones de sectores defensivos experimentan una suba generalizada.

Los índices de MSCI que incluyen los sectores de consumo básico, salud y servicios públicos —considerados en general activos más estables en períodos de volatilidad o incertidumbre del mercado— han registrado fuertes subidas el último mes.

Alastair Pinder, jefe de estrategia de mercados emergentes y renta variable global en HSBC, señaló en un informe este lunes que los movimientos recientes de la bolsa “han sido muy extremos, en nuestra opinión excesivos”.

En relación con la evolución de la industria de AI, comentó: “El mercado ya ha descontado un mayor riesgo de concreción y expectativas de retraso en el gasto de capital. La valoración del sector de semiconductores de Estados Unidos se ha ajustado un 45% desde junio; actualmente el PER prospectivo a 12 meses es apenas de 13,5 veces. ¿Cuántos factores negativos faltan descontar todavía?”

Agregó que los fundamentales del sector siguen siendo, en conjunto, sólidos.

“La rotación extrema de fondos hacia los sectores defensivos ya ha ido demasiado lejos”, remarcó. “Walmart (WMT.US) muestra un PER prospectivo de 40 veces, cerca de máximos históricos; mientras que Nvidia está apenas en 13 veces, muy cerca de mínimos históricos.”

Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, afirmó que, observando el rebalanceo de los inversores entre sectores, la bolsa está en “estado de alerta”.

En un informe publicado el lunes, escribió: “Estas señales de rotación sectorial son sumamente relevantes y pueden servir como referencia para los selectores de acciones. Como dice el dicho: las acciones débiles en sectores fuertes suelen superar el desempeño de las buenas acciones en sectores flojos.”

Un análisis de AJ Bell sobre los 11 principales sectores de la clasificación GICS en el índice S&P Global 1200 muestra que, desde la segunda mitad de 2026, la energía lideró las subidas favorecida por el aumento del precio del petróleo causado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán, seguida del sector salud y el de consumo básico.

Los datos revelan que el sector tecnológico fue el mejor desempeño en la primera mitad del año, con una suba acumulada del 28,4%. Pero en la segunda mitad ha caído más de un 11%, quedando relegado al último puesto.

Mould comentó: “El sector de tecnología de la información pasó del cielo al infierno, de ser el mejor desempeño a convertirse en el peor.”

“El sector energético ha sido muy resiliente, consumo básico y salud también resistieron bien; mientras que el industrial mostró una clara debilidad. Estos movimientos reflejan tanto la preocupación persistente del mercado por las perspectivas económicas para el próximo año, como el temor de los inversores a que la burbuja de AI esté perdiendo fuerza.”