¿La desaceleración de los centros de datos se convierte en una ventaja? Dan Ives: La revolución de la IA no se va a cancelar, y los gigantes con capacidad informática existente ahora valen más.

Según ha informado la app de Jinse Finance, la “ola azul” de las elecciones de medio término en Estados Unidos ha provocado una desaceleración en la construcción de centros de datos, pero el inversor Dan Ives de Yorkville Ives ha dado una opinión contraria: la contracción de la oferta, en realidad, beneficia a empresas como Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta, que ya cuentan con capacidades establecidas. La revolución de la IA no se detendrá: simplemente, el pico del gasto de capital se adelanta de 2028-2029 a 2027.

La respuesta de Yorkville Ives sorprendió a muchos: este cambio en el ritmo de construcción podría ser “extremadamente favorable” (hugely bullish) para los principales proveedores de servicios en la nube a gran escala. Este ajuste beneficia significativamente a Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms y, en algunos casos, también a Oracle. “Partimos de la hipótesis de que bajo esta ‘ola azul’, aproximadamente el 10% de los 800 a 1000 centros de datos planeados en Estados Unidos no se construirán… Y en una situación más severa, hasta el 30% podrían cancelarse en los próximos 18 meses… Esto significa que las empresas que ya cuentan con capacidad construida y operativa—sea en términos de capacidad, GW o GPU—han visto incrementado su valor sustancialmente en las últimas 48 horas,” detalló Dan Ives en un informe a clientes.

Ives subraya que, incluso en el peor de los escenarios, el gasto de capital total continuará entre 3 y 4 billones de dólares en los próximos años, y solo el año que viene, los gigantes tecnológicos gastarán más de 1 billón de dólares. “En esencia, la ‘ola azul’ adelanta el punto máximo de crecimiento en el gasto de capital de tecnológica desde nuestra previsión previa de 2028 o 2029 a 2027—pero esto no cancela la llegada de la Navidad: la revolución de la IA seguirá su curso, solo que con menor velocidad.”

Una de las claves está en cómo actuará Gina Hinojosa, la nueva gobernadora de Texas, una cuestión especialmente relevante dado el fuerte posicionamiento en el estado de empresas como SpaceX y Tesla. Tras su sorpresiva victoria, Hinojosa dijo en un programa de TV que no busca detener permanentemente la construcción de centros de datos, sino lograr que sea “más justa tanto para las empresas como para los ciudadanos”.

El peso de la oferta magnifica cualquier alteración política: para fin de año, operarán en Estados Unidos cerca de 40 GW de capacidad de centros de datos, y el próximo año entrarán en operación otros 40 a 50 GW—es decir, cualquier movimiento en la industria podría tener consecuencias desproporcionadas.

En el caso de la industria de semiconductores, Ives estima que el ritmo de construcción será más diversificado durante los próximos tres a cuatro años y la preocupación por el “exceso de construcción” y sobrecapacidad podría disiparse. Además, la desaceleración podría hacer que los grandes tecnológicos reduzcan su financiamiento en un 25% el próximo año.

“La revolución de la IA llegará sí o sí,” explicó Ives. “Los líderes demócratas, incluido el futuro presidente de la Cámara, Hakeem Jeffries, deberán manejar cuidadosamente la desaceleración de los centros de datos en EE. UU. para asegurarse de que las disputas políticas no cedan el liderazgo global en la carrera armamentista de la IA a China en los próximos años.”