Las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal no cambian el esquema de recuperación del oro, que podría subir aún más en el corto plazo.

Informe de FX678, 9 de noviembre—— Durante la sesión asiática del lunes, el oro spot repuntó desde mínimos hacia la zona de 4130 dólares. El triunfo demócrata en ambas cámaras, la oposición a un presupuesto de defensa de 1.5 billones de dólares y la preferencia por reducirlo cerca de 1 billón, junto con el fin anticipado del conflicto entre EE.UU. e Irán, impulsaron los precios del oro; sin embargo, la cifra de nóminas no agrícolas de octubre fue de 165,000, muy por encima de lo esperado, y la probabilidad de una suba de tasas en diciembre subió al 79.6%, lo que fortaleció al dólar y a los rendimientos de los bonos estadounidenses, limitando así el alza del oro.

Durante la sesión asiática del lunes, el oro spot repuntó desde mínimos y operó cerca de

recuperando parte de las pérdidas previas. Esta recuperación del precio del oro fue impulsada principalmente por el mayor “optimismo frente al fin del conflicto” — tras lograr mayoría en la Cámara de Representantes y en el Senado, el Partido Demócrata se opone firmemente a la propuesta del presidente Donald Trump de un y parece decidido a bloquearla. Fuentes señalan que los demócratas se inclinan por aprobar un presupuesto de defensa de sólo , ya que no quieren ser vistos como financistas de una nueva confrontación contra Irán.

Sin embargo, el potencial alcista del oro está claramente limitado. El informe de empleo no agrícola estadounidense publicado el viernes pasado mostró un aumento de , superando ampliamente los 65,000 esperados por el mercado y muy por encima de los 60,000 de septiembre; la tasa de desempleo cayó a , en comparación con el 4.2% anterior. Los datos más sólidos reforzaron la expectativa de que la Reserva Federal mantenga tasas de interés altas por más tiempo, lo que eleva el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores actualmente valoran una probabilidad de de una suba de tasas en diciembre, un aumento notable desde el 72.8% previo al dato de empleo.

En el gráfico, el oro experimentó una apertura bajista abrupta tras el informe laboral positivo, intentando luego recuperar parte del terreno perdido. Un operador independiente de metales comentó que esto es una “prueba de fuego” para el repunte de la semana. Analistas de OCBC destacaron que el oro llegó momentáneamente a máximos de dos semanas sobre los 4140 dólares durante la sesión anterior, aunque posteriormente devolvió parte de las ganancias por el rebote del petróleo y la consolidación del dólar, aunque la caída en los rendimientos de los bonos estadounidenses sigue brindando apoyo al metal. El banco también advirtió sobre el incremento en la venta de acciones de inteligencia artificial y semiconductores, lo que podría intensificarse en el corto plazo; si la debilidad de los activos de riesgo provoca una reducción generalizada de apalancamiento, el mercado podría liquidar oro, y el metal tampoco escaparía de caídas.

No obstante, OCBC también remarca que la resiliencia del oro durante una venta masiva de activos de riesgo “es alentadora”: Tras el reciente ajuste y la caída en posiciones especulativas, el oro podría estar recuperando parte de su estatus de refugio y podría ofrecer protección ante turbulencias en otros sectores del mercado financiero, aunque su capacidad para mantenerse firme si la debilidad de los activos de riesgo persiste sigue siendo una prueba clave. A corto plazo, el foco del mercado se traslada al dato de IPC estadounidense que se publicará el próximo martes; el precio del petróleo sigue siendo una variable clave tanto para la inflación como para las expectativas de tasas de interés. Entretanto, la evolución de la disputa por el presupuesto de defensa y el ritmo en que se materialicen las expectativas de fin de conflictos continuarán influyendo en los flujos hacia activos refugio.

Desde el punto de vista técnico, en gráficos diarios el oro sigue en etapa de y . El precio actual de 4130 dólares se sitúa en la parte superior del corredor, mientras que el marcará la tendencia — los 4200 dólares corresponden a la media móvil de 100 días y la banda superior de Bollinger cerca de 4225 dólares forma una segunda resistencia por encima; solo una ruptura firme de los 4180-4200 y posterior consolidación podría acelerar la tendencia alcista y aliviar el actual sesgo bajista. Entre los indicadores, el precio mantiene sobre la media central de las últimas 20 sesiones, señalando demanda persistente de base, pero el índice de fuerza relativa (RSI) está alrededor de 50.30 en zona neutral, evidenciando que el último rebote aún carece de impulso decisivo para superar resistencias. Como soportes clave, : Mientras este nivel se mantenga, la estructura de rebote persiste; por encima, los 4095 dólares representan un soporte inicial y la banda media de Bollinger (4065 dólares) define el límite inferior del rango a corto plazo; si los 4050 no se sostienen, la caída podría dirigirse hacia la banda inferior de Bollinger en la zona de 3900 dólares, momento en el cual los vendedores podrían tornarse más cautos. En gráficos de 4 horas, la estructura de rebote a corto plazo aún no se ha deteriorado, pero : el precio pelea reiteradamente cerca de 4130 dólares y la presión del rango de 4180-4200 aún no ha sido testeada, por lo que ingresar en largo antes de una ruptura clara tiene bajo potencial riesgo/beneficio. En caso de consolidar con volumen sobre 4200 en 4 horas, el quiebre del rango diario sería válido y podríamos esperar aceleración alcista; si el rebote encuentra resistente repetida y retrocede en 4180-4200, el oro retrocederá a la zona de soporte 4095-4065, poniendo a prueba la defensa clave de los 4050 dólares.


En este momento, el oro está atrapado en una “pulseada” entre el “mayor optimismo por el fin del conflicto EE.UU.-Irán y la recomposición de compras de refugio” y el “empleo firme y la probabilidad de suba de tasas al 79.6%”. . De cara al mediano plazo, si los demócratas logran recortar el presupuesto de defensa y se incrementan las restricciones financieras, junto con mayor demanda de refugio ante la volatilidad de activos de riesgo, el oro podría intentar desafiar la parte superior del rango y abrir espacio para mayores alzas; pero si los datos de empleo e inflación siguen siendo fuertes y se concreta la suba de tasas en diciembre, el avance de la tasa real podría presionar el precio central del oro y, ante una liquidación forzada en activos de riesgo, el oro también podría sufrir ventas por motivos de liquidez. Riesgo y oportunidades coexisten: antes de romper 4180-4200, hay que ser cauteloso; mientras 4050 no se pierda, los retrocesos siguen formando parte de la estructura alcista. El patrón principal sigue siendo el movimiento lateral entre 4050 y 4200; seguir de cerca la evolución del IPC del próximo martes, el precio del petróleo y la disputa por el presupuesto de defensa.