La expectativa de fusión con SpaceX (SPCX.US) sigue en aumento; la proporción de opiniones negativas sobre Tesla (TSLA.US) en Wall Street alcanza el nivel más bajo en más de 11 años.

Según información de la aplicación Argentinian Spanish de mercados financieros, a medida que una posible fusión entre Tesla (TSLA.US) y SpaceX (SPCX.US) se acerca a la realidad, los analistas de Wall Street están adoptando rápidamente una postura positiva sobre el fabricante de autos eléctricos. Los datos muestran que la proporción de analistas que otorgan calificación de venta a Tesla ha caído al nivel más bajo en más de 11 años, y el mercado está lleno de expectativas sobre el aumento de valoración que podría traer la fusión de ambas empresas.

La semana pasada, BNP Paribas y CLSA retiraron sucesivamente sus calificaciones de venta sobre Tesla, actualizando sus recomendaciones a "neutral" y "mantener", respectivamente. El lunes, Barclays también se sumó al grupo optimista, mejorando la calificación de Tesla de un nivel equivalente a "mantener" a uno equivalente a "comprar". Impulsadas por el optimismo del mercado, las acciones de Tesla subieron un 5.2% el lunes.

El analista de Barclays, Dan Levy, señaló en un informe de investigación: "La esperada fusión se ha convertido ahora en una lógica crucial para ser alcista sobre Tesla, ya que proporciona un potencial alza para el precio de la acción".

Las expectativas de fusión entre Tesla y SpaceX han aumentado notablemente en los últimos tiempos. El martes pasado por la noche, Musk declaró que los directorios de ambas empresas formaron comités especiales para analizar los posibles beneficios de la operación. De hecho, desde que SpaceX salió a bolsa en junio de este año, Wall Street ha estado siguiendo de cerca la posible fusión de estas dos empresas clave de Musk. Ahora que ambas partes iniciaron formalmente la evaluación de la viabilidad, el mercado incorpora cada vez más la potencial fusión en los modelos de valoración de Tesla.

El analista de BNP Paribas, James Picariello, señaló que la potencial fusión se ha convertido en el principal factor para la valoración de Tesla. Aunque sigue siendo prudente respecto al ritmo de consumo de efectivo de Tesla y el desarrollo de su negocio de inteligencia artificial, considerando que aumentan las probabilidades de una adquisición de Tesla por parte de SpaceX, elevó su precio objetivo para Tesla de 266 a 420 dólares. Picariello enfatizó que este ajuste de precio objetivo se basa totalmente en el aumento de probabilidades de adquisición por parte de SpaceX, y no en unas mejoras en los fundamentales del negocio actual de Tesla.

El estratega de Zacks Investment Research, Andrew Rocco, comentó que si ambas empresas deciden avanzar con la fusión, sus respectivos comités especiales independientes aún deberán negociar los términos de la transacción y asegurar que se protejan los intereses de los accionistas de cada una. Estimó que, si la adquisición incorpora una prima del 25%, el valor potencial de la acción de Tesla podría alcanzar los 500 dólares por acción.

El giro en las calificaciones de los analistas de Wall Street también refleja un cambio de ánimo en el mercado. Según los datos actuales, de los 60 analistas que siguen a Tesla, solo cinco otorgan una calificación de venta, lo que representa aproximadamente un 8.3%, el nivel más bajo desde principios de 2015. En contraste, el 1° de enero de este año, 15 de 71 analistas mantenían calificación de venta, equivalente al 21.1%.

Sin embargo, cabe notar que, aunque la proporción de analistas bajistas de Tesla ha disminuido de forma constante este año, el porcentaje de analistas claramente alcistas no ha experimentado el mismo crecimiento. Esto significa que algunos analistas han cambiado de una postura pesimista a una de espera, en lugar de pasar directamente al optimismo pleno.

En cuanto al desempeño del precio, Tesla aún va notoriamente rezagada respecto al mercado en lo que va del año. Hasta el lunes, las acciones de Tesla acumulaban una caída del 13% este año, mientras que el S&P 500 subió un 12% en el mismo período.

Según los analistas, Tesla ha formulado históricamente ambiciosos objetivos tecnológicos y de comercialización, pero la ejecución real de algunos proyectos suele ir a la zaga de lo prometido, lo que dificulta que los inversores evalúen cuándo su división de inteligencia artificial podrá traducirse realmente en beneficios significativos.

Aun sin considerar una fusión potencial, Tesla está atravesando una importante fase de transformación estratégica. Musk intenta impulsar la transición de Tesla de fabricante tradicional de autos eléctricos a líder en el sector de inteligencia artificial física, centrándose en el desarrollo de taxis autónomos Robotaxi, robots humanoides y tecnologías AI relacionadas.

Al mismo tiempo, SpaceX también está ampliando activamente su presencia en inteligencia artificial. A principios de este año, SpaceX integró la empresa de inteligencia artificial xAI de Musk a su estructura de negocios, y ha cooperado con Tesla en proyectos especiales como el desarrollo de los chips Terafab y el Roadster de nueva generación.

El mercado cree que, si finalmente se concreta la fusión entre Tesla y SpaceX, podría nacer un gigante tecnológico que abarque autos eléctricos, conducción autónoma, robótica, aeroespacial, comunicaciones satelitales e infraestructura de inteligencia artificial.

Según estimaciones, tras la fusión, la valoración combinada de ambas empresas podría alcanzar los 3.6 billones de dólares, dando lugar a un colosal conglomerado de AI liderado por Musk. Sin embargo, aún existen incertidumbres respecto a si la transacción se materializará finalmente, cómo se estructurará, la valoración y la articulación de intereses de los accionistas.

En cuanto a los fundamentales, Tesla reportó la semana pasada ganancias del tercer trimestre superiores a las previsiones de Wall Street, pero redujo su proyección de gasto anual para 2026, generando dudas entre algunos inversores sobre si la empresa invierte lo suficiente en su estrategia de inteligencia artificial y provocando fluctuaciones en la acción.

Aun así, el analista de Barclays, Levy, considera que el último informe financiero de Tesla sigue transmitiendo señales positivas, especialmente en el avance de su negocio automotriz central y el de Robotaxi, que podrían apoyar el precio de la acción.

Con la fusión potencial actuando como un nuevo catalizador de valoración, la lógica de inversión de Wall Street respecto a Tesla está cambiando. Más allá de la mera atención a ventas y márgenes de los autos eléctricos, los inversores valoran cada vez más el posible efecto sinérgico entre Tesla y SpaceX en los campos de inteligencia artificial, chips, robótica y tecnología aeroespacial.

Mientras la operación aún no se concrete, la capacidad de Tesla de lograr los objetivos de crecimiento de su negocio de AI, así como la posibilidad de que la fusión cree un valor real a los accionistas, seguirán siendo las claves que determinen el rendimiento a largo plazo de su cotización.