Presidente de la Reserva Federal de St. Louis: Se necesitarán más aumentos de tasas en los próximos 6 a 9 meses, la inflación es el principal problema de la economía estadounidense

Según información de Finanzas Zhihui APP, el presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Musalem, declaró el jueves que, para que la inflación en Estados Unidos regrese a la meta del 2% en tiempo y forma, la Reserva Federal necesita seguir subiendo las tasas de interés. Sin embargo, no manifestó explícitamente su apoyo a tomar medidas en la reunión de política monetaria de finales de este mes, y recalcó que las futuras decisiones sobre las tasas seguirán dependiendo de los datos económicos.

En un evento realizado ese día en Nueva York, Musalem afirmó: “Para que la inflación regrese prontamente al nivel objetivo, la política monetaria debe endurecerse aún más”. Explicó además que, si la Reserva Federal aspira a reducir la inflación al 2% en aproximadamente 18 meses, probablemente será necesario seguir subiendo las tasas en los próximos 6 a 9 meses, cuando sea oportuno.

No obstante, al ser consultado sobre si la Fed debería subir las tasas en la reunión del 27 y 28 de octubre, Musalem no dio una respuesta clara. Dijo: “Llego a cada reunión con la mente abierta, sin adelantarse a juzgar qué decisión se tomará ni anticipar qué postura adoptaré”.

Musalem también enfatizó que, en términos generales, la actual situación inflacionaria sigue exigiendo que la Fed considere un mayor endurecimiento de la política monetaria.

Cabe destacar que este año Musalem no es miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), encargado de establecer la política de tasas, pero sus declaraciones reflejan la preocupación interna de la Fed respecto a las presiones inflacionarias y la necesidad de nuevas subas de tasas en el futuro.

En la reunión del 15 y 16 de septiembre, la Fed implementó un aumento de tasas, elevando el rango objetivo para la tasa de fondos federales a 3,75%-4,00%, la primera suba en tres años. Las proyecciones de tasas publicadas por los funcionarios en ese momento también indicaban que esperaban un nuevo alza para antes de fin de año.

Sin embargo, recientemente ha cambiado la percepción del mercado sobre el momento del próximo ajuste. Previamente, los operadores consideraban probable que la Fed volviera a subir las tasas en octubre. Pero el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, señaló la semana pasada que no era necesario apresurarse a actuar mientras se evaluaban los datos económicos más recientes. Posteriormente, el vicepresidente de la Fed, Jefferson, también dijo que actualmente no veía una urgencia inmediata por subir las tasas.

Influenciado por estas declaraciones, el mercado ahora espera mayoritariamente que la Fed mantenga sin cambios las tasas en la reunión de octubre y que el próximo aumento se postergue para diciembre.

Respecto a las perspectivas económicas de Estados Unidos, Musalem considera que, aunque el crecimiento económico sigue siendo sólido y el mercado laboral se mantiene estable en términos generales, la inflación es el principal problema que enfrenta la economía estadounidense actualmente. Señaló que la Fed tiene posibilidades de reducir la inflación más sin dañar sensiblemente el mercado laboral, y que retornar a la meta del 2% será positivo para el desempeño general de la economía.

Musalem también indicó que, a pesar del aumento evidente en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en el corto plazo, el entorno financiero general sigue siendo relativamente flexible y continúa respaldando el crecimiento económico. A su entender, un aumento en los rendimientos no significa que los inversores estén perdiendo confianza en la Fed. Al contrario, esto refleja más bien una expectativa de subida de las tasas reales y una competencia cada vez más fuerte por fondos en un contexto económico sólido.

Musalem resaltó especialmente que la continua expansión de la inversión en el sector tecnológico, así como la enorme demanda de financiación del gobierno estadounidense, son factores clave que mantienen elevados los rendimientos de los bonos.

Con la creciente inversión de capital en sectores como inteligencia artificial, la demanda de financiación de las empresas tecnológicas sigue en aumento. Al mismo tiempo, el gobierno de Estados Unidos ha incrementado notablemente su endeudamiento para cubrir el gasto público, lo cual intensifica las presiones de oferta y demanda en los mercados de dinero.

Al hablar sobre la situación fiscal de EE.UU., Musalem emitió una advertencia, señalando que la trayectoria fiscal de largo plazo del gobierno federal es insostenible. Dijo: "Durante buena parte de los últimos 20 años, el gobierno federal de Estados Unidos ha seguido una senda fiscal insostenible”.

Musalem puntualizó que el mantenimiento de altos niveles de endeudamiento por parte del gobierno podría representar riesgos para la economía estadounidense. Aunque todavía no se percibe una crisis evidente de confianza en el mercado, la enorme demanda de financiación pública sigue siendo motivo de preocupación.