Egan-Jones identifica dónde impacta primero la disrupción de la inteligencia artificial: servicios, capital de riesgo y vivienda

Egan-Jones, una firma estadounidense de calificación crediticia, afirma que la disrupción por la inteligencia artificial impactará primero a los servicios profesionales, el capital de riesgo y la vivienda. Considera prácticamente asegurada una amplia reestructuración económica. El informe de la firma del 1 de octubre, titulado "Its Over", está dirigido a inversores institucionales y gestores de riesgo. Egan-Jones señala que los analistas de crédito no participaron en su redacción.¿Dónde espera Egan-Jones que aterrice primero la disrupción por IA? Los servicios profesionales encabezan la lista porque estas empresas cobran a los clientes por su experiencia por hora. Como evidencia, el informe cita a KPMG, uno de los Big Four de la contabilidad, presionando a su auditor, Grant Thornton UK, para compartir los ahorros generados por la IA. Documentación del Reino Unido demuestra que el valor de la auditoría cayó un 14%, de $416,000 a $357,000, según informó Financial Times. También destaca el caso de IBM, cuyas acciones cayeron un 13% el 23 de febrero, la mayor baja desde el año 2000, según Bloomberg. Anthropic señaló que Claude Code podría acelerar la modernización de COBOL, un lenguaje utilizado durante décadas en los mainframes bancarios. No todos los analistas previeron un daño persistente. Evercore ISI mantuvo una calificación Outperform sobre IBM después de la caída. Destacó que IBM ya vende sus propias herramientas de modernización, de acuerdo a Investing.com.Según Egan-Jones, el capital de riesgo sería el siguiente. La firma razona que las startups que escalan con menos capital dejan a las firmas de venture con menor apalancamiento y menores retornos. Sospecha que pocos LPs (limited partners), los inversores que financian estas firmas, han previsto este escenario.¿La pérdida de empleos puede realmente afectar los precios de la vivienda en EE.UU.? Egan-Jones observa que los hogares con hipotecas suelen depender del ingreso de dos personas. La pérdida de uno de ellos podría llevar a una venta en seis a doce meses. Los precios de la vivienda en EEUU subieron un 1,6% en el año hasta junio, muy por debajo del promedio del 4,3% desde 1987, y los datos de SP muestran que en julio el aumento fue del 1,9%.Fuente: Egan-JonesLos precios ya están por detrás de la inflación. El índice nacional SP CoreLogic Case-Shiller subió un 1,9% en el año hasta julio. Los precios al consumidor aumentaron un 3,4%, según datos de SP. Los valores reales llevan 14 meses consecutivos cayendo. Mientras tanto, datos de Redfin muestran que en agosto los vendedores superaron a los compradores por un 57,9%, un récord de excedente de oferta de viviendas en EEUU.The Kobeissi Letter, un boletín de mercados, estimó las pérdidas de empleo en sectores expuestos a la IA en unas 11,000 al mes como promedio en los tres meses hasta junio. Egan-Jones define este impacto en la vivienda como de corto plazo y espera que la escasez de terrenos urbanos mantenga su valor en el largo plazo. Cuánto de los ahorros generados por IA llega a los clientes, como en KPMG, podría determinar hasta dónde se extiende la presión sobre los márgenes.