Un analista de Bloomberg, afirmando que continúa la expectativa de una caída en Bitcoin, sostiene que Bitcoin ha fallado como activo de cartera.
Mike McGlone, estratega sénior de materias primas en Bloomberg Intelligence, señaló en una publicación en su cuenta de X que el rendimiento de Bitcoin y otros criptoactivos en términos de gestión de carteras durante la última década aproximadamente debería ser cuestionado.
En este punto, McGlone argumentó que los activos digitales han tenido un rendimiento inferior al del índice Nasdaq-100 en una base ajustada por riesgo durante los últimos diez años, lo que convierte a Bitcoin en un activo “fallido” en términos de gestión de carteras y riesgos.
¡Mayor riesgo, recompensa adicional limitada!
Según la evaluación de McGlone, el MarketVector Digital Assets 100 Index (MVDA), en el cual Bitcoin representa aproximadamente dos tercios, ha quedado rezagado frente al índice Nasdaq-100 (NDX) desde 2017.
Uno de los puntos clave que resaltó McGlone en esta etapa fue la volatilidad. El analista destacó que el MarketVector Digital Assets 100 Index (MVDA) ha mostrado aproximadamente tres veces más volatilidad que el Nasdaq-100 Index (NDX) desde 2017, pero que esta mayor volatilidad y riesgo no se tradujeron en un retorno adicional significativo a largo plazo en comparación con el Nasdaq-100.
McGlone interpretó este gráfico como una señal de que los criptoactivos han tenido un mal desempeño en términos de gestión de riesgos y carteras.
Otro elemento del análisis de McGlone fue la correlación entre los criptoactivos y las acciones. Según el analista, la alta volatilidad podría contribuir a la diversificación de carteras debido a la correlación negativa con las acciones. Sin embargo, la correlación positiva entre los activos digitales y las acciones no proporcionó un beneficio práctico para la gestión de riesgos. McGlone sostiene que esto limita la capacidad de Bitcoin para funcionar como una herramienta de reducción de riesgos independiente de los activos tradicionales.
El índice MVDA, en el que Bitcoin tiene un peso aproximado del 67%, ha quedado rezagado frente al Nasdaq-100 desde que las criptomonedas entraron en el marco regulatorio con el lanzamiento de los futuros de Bitcoin en CBOE y CME en 2017. Según el analista, el rendimiento superior del MVDA frente al Nasdaq-100 también terminó después de ese periodo.
McGlone agregó que los catalizadores alcistas significativos, incluidos la aprobación de los ETFs de Bitcoin al contado y la política pro-criptomonedas de la administración de Donald Trump, en gran medida ya están reflejados en los precios, lo que dificulta que los criptoactivos tengan rendimientos notablemente superiores en comparación con los activos tradicionales en el futuro.
