Pronóstico del precio de la plata: XAG/USD se mantiene estable cerca de $94,00 mientras los precios del petróleo disminuyen.

El precio de la plata (XAG/USD) sube levemente tras dos días de pérdidas, cotizando cerca de $63,90 por onza troy durante la sesión asiática del viernes. La plata, que no genera rendimiento, encuentra soporte subyacente a medida que disminuyen las preocupaciones sobre la inflación tras la caída en los precios del crudo. Los mercados energéticos retrocedieron ante informes de que Estados Unidos e Irán están considerando un acuerdo por etapas, mediado por funcionarios cataríes al margen de la Asamblea General de la ONU, que podría levantar el bloqueo estadounidense a los puertos iraníes y reabrir el estratégico Estrecho de Ormuz.

A pesar de este alivio en los costos energéticos, la plata enfrenta obstáculos significativos debido al fortalecimiento del dólar estadounidense y la suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los inversores cada vez anticipan mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal para contener presiones inflacionarias más amplias. Según el CME FedWatch Tool, las expectativas del mercado sobre una subida de la tasa de interés de referencia en octubre aumentaron casi al 67,5%, un fuerte salto desde el 55,4% de hace una semana y apenas el 11% hace un mes.

Este giro restrictivo en las expectativas monetarias ha provocado una fuerte venta de bonos del gobierno estadounidense. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años saltó a un máximo de 5,501%, su récord desde junio de 2004, mientras que el bono de referencia a 10 años subió a 5,223%, un nivel no visto desde junio de 2007. Los mayores rendimientos elevan el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, como la plata, limitando su potencial alcista.

Suben los rendimientos en EE.UU. mientras la postura restrictiva de la Fed encarece el financiamiento

Economistas de ING destacan que los costos de endeudamiento de Estados Unidos subieron a medida que los mercados responden a “precios de la energía elevados y la creencia de que la Reserva Federal está dispuesta a endurecer la política y mantener las tasas de interés más altas por más tiempo”. Señalan que, en un contexto de “grandes déficits fiscales del gobierno y preocupación por la sostenibilidad de la deuda”, los rendimientos de bonos del Tesoro a mayor plazo “superaron el 5%”, reforzando la presión alcista sobre los costos de financiación en toda la economía. Si bien “los diferenciales de los bonos corporativos se redujeron”, ING enfatiza que esto no ha sido suficiente “para evitar un aumento general de los costos de endeudamiento”, dejando a las empresas y hogares ante un entorno de financiación más desafiante.