Libra esterlina: Crece el riesgo de revalorización por parte del BoE – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el GBP/USD se está mostrando débil cerca de su media móvil de 200 días mientras se estabilizan los bonos del Reino Unido (UK) gilts. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) de agosto superó levemente las proyecciones del Banco de Inglaterra (BoE), pero aún espera que el BoE mantenga las tasas en 3,75%. Haddad sostiene que la agresiva valoración del mercado refleja los shocks energéticos y ve a la libra vulnerable ante una corrección dovish del BoE, ya que la economía británica opera por debajo de su capacidad.

CPI elevado pero el BoE probablemente mantenga las tasas

"El GBP/USD se mantiene presionado, apenas por encima de su media móvil de 200 días en 1,3455, mientras que la liquidación en los gilts se moderó. El informe del CPI de agosto del Reino Unido estuvo en línea con el consenso, pero resultó más alto que las proyecciones del BoE."

"Se espera ampliamente que el BoE mantenga la tasa de política en 3,75% por sexta reunión consecutiva mañana, dadas las presiones contenidas de inflación en el Reino Unido y la persistente holgura en el mercado laboral. En los próximos doce meses, la curva de swaps implica 100 puntos básicos de subas del BoE hasta 4,75%."

"Sin embargo, el BoE puede que no necesite endurecer tanto como lo espera el mercado. La economía británica ya está operando por debajo de su capacidad, la Bank Rate en 3,75% está cerca del rango neutral estimado por el BoE de 2% a 4%, y probablemente la política fiscal se vuelva más restrictiva. En resumen: la libra está vulnerable ante una corrección dovish del BoE."