Dólar estadounidense: Rendimientos más altos y el petróleo respaldan la moneda – MUFG

Lloyd Chan de MUFG señala que el dólar estadounidense se ha fortalecido ligeramente a medida que suben los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con el rendimiento del bono a 10 años alcanzando el 5,00% y el de 2 años el 4,66%. Destaca que los informes indican que los mercados asignan más de un 90% de probabilidad a una suba de 25 puntos básicos en la tasa de interés de la Fed en la próxima reunión del FOMC, y esperan un total de dos subas adicionales para fin de año. Subraya el dilema de la Fed entre las persistentes presiones inflacionarias derivadas del alto precio del Brent Oil, la gasolina y los productos agrícolas, y el impacto de una política más restrictiva en el servicio de la deuda estadounidense y en el sector inmobiliario.

El dólar respaldado por el aumento de los rendimientos

“El dólar estadounidense se fortaleció levemente durante la noche, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguieron subiendo en toda la curva.”

“El rendimiento a 10 años del Tesoro de EE.UU. ahora alcanzó el 5,00%, mientras que el rendimiento a 2 años subió al 4,66%. Desde principios de año, los rendimientos a 10 años aumentaron más de 80 puntos básicos, y los rendimientos asiáticos y europeos también han repuntado, en un contexto de precios de materias primas al alza.”

“Ahora el mercado está atento a la decisión de la reunión del FOMC más tarde hoy. Los mercados están descontando más del 90% de probabilidad de una suba de 25 puntos básicos de la Fed, mientras se calcula un total de dos subas para el cierre del año. Dicho esto, la Fed enfrenta una decisión complicada.”

“Por un lado, los riesgos inflacionarios siguen elevados, con el Brent crude manteniéndose por encima de los 100 dólares por barril, los precios minoristas de la gasolina en EE.UU. por encima de USD4 por galón, y los precios de productos agrícolas en alza.”

“El aumento de tensiones en Medio Oriente continúa amenazando las cadenas de suministro de energía, con ataques contra la infraestructura energética de Arabia Saudita y las interrupciones de rutas clave de transporte agregando presión alcista a los precios del petróleo.”

“Por otro lado, una política monetaria más restrictiva eleva los costos de financiamiento de la deuda para el gobierno de EE.UU. y añade más presión a sectores sensibles a las tasas de interés, como la vivienda.”